ابزار معاملاتی
هیچ صد درصدی در بازارهای مالی وجود ندارد و قرار نیست همیشه بعد از رسم چنگال اندرو قیمت به جهتی که پیش بینی کردیم برود چرا که عوامل دیگری مثل خبرهای مهم که شامل نرخ بهره یا اشتغال و … میباشند براحتی میتوانند در کمتر از چند ثانیه روند بازار را تغییر دهند ، لذا پیشنهاد میکنیم حتما پکیج آموزشی تحلیل فاندامنتال را که در کانال تلگرام بصورت رایگان منتشر کردیم را مشاهده کنید ، در این پکیج یاد میگیرید چگونه و به سادگی تمام از طریق اخبار سود های خوبی بگیرید ، و یادتان نرود که هر چه به اطلاعات خود اضافه کنید به همان اندازه هم معاملات کم ریسک تری انجام خواهید داد .
ابزار معاملاتی
مدیرعامل بورس کالای ایران: ارزش معاملات صندوق‌های طلا در مسیر رشد
آیین افتتاح معاملات قراردادهای آتی واحدهای صندوق سرمایه‌گذاری طلا در بورس کالای ایران امروز مورخ دوازدهم تیر ماه ۱۴۰۰ با حضور محمدعلی دهقان دهنوی رییس سازمان بورس و اوراق بهادار، حامد سلطانی نژاد مدیرعامل شرکت بورس کالای ایران و مجتبی تقی‌پور مدیرعامل تامین سرمایه لوتوس پارسیان برگزار شد.
به گزارش روابط عمومی تامین سرمایه لوتوس پارسیان به نقل از کالاخبر، مدیرعامل بورس کالای ایران در این مراسم، با اشاره به روند توسعه معاملات کالاها در بورس کالا گفت: بخشی از توسعه معاملات بورس کالا و ورود کالاهای جدید، مرهون حمایت‌های ارکان بازار سرمایه در مخالفت با قیمت‌گذاری دستوری بوده است.
عمر ۱۳ ساله قراردادهای آتی بورس کالای ایران
حامد سلطانی نژاد ادامه داد: بررسی روند راه اندازی و توسعه معاملات قراردادهای آتی در بورس کالای ایران گویای عمر بیش از ۱۳ ساله این ابزار است. این ابزار از آذر ماه سال ۱۳۸۷ و در دارایی سکه طلا در اختیار معامله‌گران و متقاضیان قرار گرفت. آمار مجموع معاملات قراردادهای آتی در ۱۰ سال گذشته نشان می دهد در سال ۹۷ با ثبت ارزش ۸۰۰ هزار میلیارد ریالی رکورد معاملات آتی در بورس کالا شکسته شد که بیانگر عمق بالای این معاملات و استقبال بالای سرمایه‌گذاران از این ابزار معاملاتی است.
آتی سکه متوقف شد اما بورس کالا به مسیر ادامه داد
او به توقف معاملات آتی سکه طلا در بورس کالا اشاره کرد و گفت: در سال ٩٧ بازار آتی سکه متوقف شد اما بورس کالا در مسیر توسعه بازار آتی قدم برداشت و با ورود کالاهای کشاورزی و نقره، امروز یک دارایی از جنس طلا به بازار اضافه شد.
سلطانی نژاد در ادامه اشاره ای به ارزش معاملات صندوق های پشتوانه طلا نیز داشت و گفت: مجموع ارزش معاملات ۴ صندوق طلای موجود شامل زر، کیان، عیار و لوتوس تا پایان سال ۹۹ به بیش از ۵۰ هزار میلیارد ریال رسیده که این روند نیز در مسیر رشد قرار دارد.
سابقه قراردادهای مشتقه در دنیا
وی در خصوص سابقه قراردادهای مشتقه صندوق های کالایی در سایر بورس های کالایی دنیا اظهار داشت: از جمله بورس‌هایی که قرارداد مشتقه صندوق‌های کالایی در آنها راه‌اندازی شده می‌توان به بورس یورکس با سه صندوق، بورس توکیو ژاپن با دو صندوق و بورس اختیار معامله شیکاگو با ۶۷۹ صندوق سرمایه‌گذاری قرارداد اختیار معامله که مهم ترین آنها به صندوق طلا، گاز طبیعی، نفت و نقره اختصاص دارد، اشاره کرد.
مشخصات قرارداد آتی واحدهای صندوق طلا
مدیرعامل بورس کالای ایران درخصوص مشخصات قراردادهای آتی واحدهای صندوق سرمایه‌گذاری پشتوانه طلا، گفت: دارایی پایه این قراردادها واحدهای سرمایه‌گذاری صندوق سرمایه‌گذاری پشتوانه طلای لوتوس (طلا) بوده و اندازه قرارداد هزار واحد سرمایه‌گذاری پشتوانه طلای لوتوس (طلا) است. همچنین حد نوسان قیمت روزانه مثبت و منفی ۵ درصد قیمت تسویه روزانه روز قبل و وجه تضمین نیز حدود ۲۵ درصد میانگین ارزش یک قرارداد است؛ سقف مجاز موقیت‌های باز تعهدی نیز برای اشخاص حقیقی و حقوقی ۲۰۰ موقعیت در هر نماد است.
وی تاریخ سرررسید این قرارداد را ۲۰ مرداد ماه سال جاری عنوان کرد و گفت: ساعات معاملاتی نیز با هدف تسهیل متقاضیان از ساعت ۱۰ صبح تا ۱۵ تعیین شده و دوره پیش گشایش ۱۰ تا ۱۰:۳۰ صبح است.
اشتراک با دوستان
آیین افتتاح معاملات قراردادهای آتی واحدهای صندوق سرمایه‌گذاری طلا در بورس کالای ایران امروز مورخ دوازدهم تیر ماه ۱۴۰۰ با حضور محمدعلی دهقان دهنوی رییس سازمان بورس و اوراق بهادار، حامد سلطانی نژاد مدیرعامل شرکت بورس کالای ایران و مجتبی تقی‌پور مدیرعامل تامین سرمایه لوتوس پارسیان برگزار شد.
به گزارش روابط عمومی تامین سرمایه لوتوس پارسیان به نقل از کالاخبر، مدیرعامل بورس کالای ایران در این مراسم، با اشاره به روند توسعه معاملات کالاها در بورس کالا گفت: بخشی از توسعه معاملات بورس کالا و ورود کالاهای جدید، مرهون حمایت‌های ارکان بازار سرمایه در مخالفت با قیمت‌گذاری دستوری بوده است.
عمر ۱۳ ساله قراردادهای آتی بورس کالای ایران
حامد سلطانی نژاد ادامه داد: بررسی روند راه اندازی و توسعه معاملات قراردادهای آتی در بورس کالای ایران گویای عمر بیش از ۱۳ ساله این ابزار است. این ابزار از آذر ماه سال ۱۳۸۷ و در دارایی سکه طلا در اختیار معامله‌گران و متقاضیان قرار گرفت. آمار مجموع معاملات قراردادهای آتی در ۱۰ سال گذشته نشان می دهد در سال ۹۷ با ثبت ارزش ۸۰۰ هزار میلیارد ریالی رکورد معاملات آتی در بورس کالا شکسته شد که بیانگر عمق بالای این معاملات و استقبال بالای سرمایه‌گذاران از این ابزار معاملاتی است.
آتی سکه متوقف شد اما بورس کالا به مسیر ادامه داد
او به توقف معاملات آتی سکه طلا در بورس کالا اشاره کرد و گفت: در سال ٩٧ بازار آتی سکه متوقف شد اما بورس کالا در مسیر توسعه بازار آتی قدم برداشت و با ورود کالاهای کشاورزی و نقره، امروز یک دارایی از جنس طلا به بازار اضافه شد.
سلطانی نژاد در ادامه اشاره ای به ارزش معاملات صندوق های پشتوانه طلا نیز داشت و گفت: مجموع ارزش معاملات ۴ صندوق طلای موجود شامل زر، کیان، عیار و لوتوس تا پایان سال ۹۹ به بیش از ۵۰ هزار میلیارد ریال رسیده که این روند نیز در مسیر رشد قرار دارد.
سابقه قراردادهای مشتقه در دنیا
وی در خصوص سابقه قراردادهای مشتقه صندوق های کالایی در سایر بورس های کالایی دنیا اظهار داشت: از جمله بورس‌هایی که قرارداد مشتقه صندوق‌های کالایی در آنها راه‌اندازی شده می‌توان به بورس یورکس با سه صندوق، بورس توکیو ژاپن با دو صندوق و بورس اختیار معامله شیکاگو با ۶۷۹ صندوق سرمایه‌گذاری قرارداد اختیار معامله که مهم ترین آنها به صندوق طلا، گاز طبیعی، نفت و نقره اختصاص دارد، اشاره کرد.
مشخصات قرارداد آتی واحدهای صندوق طلا
مدیرعامل بورس کالای ایران درخصوص مشخصات قراردادهای آتی واحدهای صندوق سرمایه‌گذاری پشتوانه طلا، گفت: دارایی پایه این قراردادها واحدهای سرمایه‌گذاری صندوق سرمایه‌گذاری پشتوانه طلای لوتوس (طلا) بوده و اندازه قرارداد هزار واحد سرمایه‌گذاری پشتوانه طلای لوتوس (طلا) است. همچنین حد نوسان قیمت ابزار معاملاتی روزانه مثبت و منفی ۵ درصد قیمت تسویه روزانه روز قبل و وجه تضمین نیز حدود ۲۵ درصد میانگین ارزش یک قرارداد است؛ سقف مجاز موقیت‌های باز تعهدی نیز برای اشخاص حقیقی و حقوقی ۲۰۰ موقعیت در هر نماد است.
وی تاریخ سرررسید این قرارداد را ۲۰ مرداد ماه سال جاری عنوان کرد و گفت: ساعات معاملاتی نیز با هدف تسهیل متقاضیان از ساعت ۱۰ صبح تا ۱۵ تعیین شده و دوره پیش گشایش ۱۰ تا ۱۰:۳۰ صبح است.
ابزار معاملاتی
سبدگردانی یکی از فعالیت های جذاب در بازار سرمایه است اما مخاطرات خاص خودش را دارد. خرید و فروش سهام یک کار تخصصی در بازار است که تحلیلگران بازار با وقت گذاری زیاد برای تحلیل هر سهم، بهترین سهام را پیدا کرده و برای مشتریان خرید و فروش را انجام می دهند. اگر شما تخصص تحلیل این بازار را ندارید و یا زمان کافی برای خرید و فروش را ندارید، توصیه می شود که از خدمات سبدگردانی ابزار معاملاتی استفاده نمایید. به این منظور با یک شرکت سبدگردان که تأییدیه های لازم از سازمان بورس و اوراق بهادار را دارد وارد قرارداد بشوید. اما علاوه بر اینکه …
معضلات سبدگردان های شخصی
بازار سرمایه از گذشته جذابیت‌های زیادی برای سرمایه گذاران داشته است. خرید و فروش در بورس در کنار جذابیت های فراوان مخاطرات زیادی هم دارد برای همین خیلی از سرمایه‌گذاران در این حوزه ترجیح می‌دهند تا شخصا اقدامی در این خصوص انجام ندهند و سرمایه خود را در اختیار خبرگان این حوزه قرار می‌دهند. معامله کردن فعالیتی است که همواره ریسک زیادی داشته و به همین دلیل سود یا زیان‌های کلانی را نسیب سرمایه‌گذاران خود کرده است. افرادی که تمایل به سرمایه گذاری غیر مستقیم در بورس دارند، یا از طریق کارگزاری‌های معتبر، صندوق‌های سرمایه گذاری معتبر و شرکت‌های سبدگردان معتبر اقدام به سرمایه گذاری …
معامله الگوریتمی
حتما کلمه انقلاب صنعتی به گوشتان خورده است. در سال 1760 انقلاب صنعتی در انگلستان رقم خورد و سپس به امریکا و اروپا راه یافت. در این انقلاب تحول عظیمی در کارخونه ها و تولیدی ها ایجاد کرد به طوری که بسیاری از کارخونه ها ورشکست و بعضی را در عوض بسیار موفق کرد. صنعتی کردن به معنای استفاده ماشین آلات به جای نیروی انسانی است. هر که در آن عصر با این تحول همراه شد موفق شد و هر که خواست در خلاف جهت بازار حرکت کند ورشکستی را تجربه کرد. برای مثال در قمست کارگران مهارت های ساخت و تعمیر دستگاه ها جایگزین …
آموزش چنگال اندروز andrews Pitchfork
آموزش چنگال اندروز andrews Pitchforka که جز ابزار های مهم برای تحلیل کردن نمودار میباشد را در این مقاله بصورت کاملا جامع و کامل یاد خواهید گرفت ، با استفاده از این ابزار شما میتوانید دقیقتر نقاط بازگشتی نمودار را تشخیص دهید ، ابداع کننده این ابزار تحلیلی فردی بنام آقای اندروز است که باور داشت خطوط روند کلاسیک و ساده نمیتوانند دید مناسب از نمودار و بازخورد درستی به ما بدهند لذا با تلاش های شبانه روزی و آزمون و خطا های بسیاری ابزاری چنگال مانند ابداع کرد که از مجموع سه پیوت ماژور شکل میگیرد ، ایشان با ابداع این ابزار متوجه شدند که میتوانند سیگنال های قوی تر و همچنین دقیقتری از خطوط روند بگیرند.
معامله گران زیادی از چنگال اندروز استفاده میکنند و در نقطه مقابل آن هم برخی هستند که به دلیل اعتقاد نداشتن به خطوط روند از این ابزار معاملاتی استفاده ای نمیکنند و منتقد آن هستند ، لذا پیشنهاد میشود در کنار سیستم معاملاتی خود از این ابزار جهت تحلیل راحت و دقیقتر استفاده نمایید .
این ابزار با کانال هایی که در نمودار ایجاد کرده به ما کمک میکند تا بتوانیم کانالهایی که قیمت نمودار در آنجا نوسان میکند را تشخیص دهیم لذا تا انتهای مقاله با ما همراه باشید تا قدم به قدم این ابزار عالی را یاد بگیرید.
در ابتدا باید بدانید که پیوت چیست و چه چیزی را در نمودار به معامله گر نشان میدهد.
همانطور که در بالا گفته شد چنگال اندرو از متصل کردن سه پیوت مهم به هم شکل میگیرد ، لذا در اولین قدم شما باید متوجه شوید که پیوت چیست و چند مدل پیوت داریم .
پیوت بصورت کلی به محدوده های مهم قیمتی در چارت گفته میشود که همین نقاط معیار ترسیم بسیاری از الگو های تحلیل تکنیکالی میباشد.
ما این نقاط را کف (دره) و سقف (قله)هم مینامیم .
در کل 2 نوع پیوت داریم .
پیوت های ماژور اصل ماجرا هستند و برای ترسیم چنگال از این نوع پیوت استفاده میکنیم ، لازم به ذکر است که پیوت مینور هم یک پیوت فرعی و کم نوسان است که در نمودار ارزش و اعتبار خاصی ندارد.
به شکل های زیر دقت کنید : در شکل اول شما بصورت کلی یک پیوت را مشاهده میکنید.
در شکل دوم شما فرق بین پیوت ماژو و مینور را میتوانید مشاهده کنید .که به ریز موج ها مینور و به موج های اصلی و بلند ، ماژور گفته میشود.
در تصویر زیر پیوت های اصلی (ماژور) سقف و کف را در نمودار جفت ارز CAD/JPY مشخص کرده ایم.
در این مقاله بصورت کلی و خلاصه وار در مورد پیوت ها صحبت کردیم اگر نیاز به اطلاعات بیشتر دارید حتما مقاله زیر را که به پیوت ها بصورت کامل پرداخته ایم مراجعه کنید .
چگونه چنگال اندروز را ترسیم کنیم
در ابتدا باید این ابزار را در نرم افزار متاتریدر فعال کرده لذا مطابق تصویر زیر میتوانید عمل کنید. INSERT>> andrews Pitchfork
این ابزار دارای سه خط موازی است که بعنوان خطوط حمایتی و مقاومتی عمل میکنند و برای ترسیم کردن آن احتیاج به سه پیوت ماژور داریم . دقت داشته باشید برای ترسیم چنگال اندروز شما باید در روند های صعودی و نزولی به ترتیب زیر عمل کنید.
روند صعودی : پیوت اول کف ، پیوت دوم سقف و پیوت سوم کف خواهد بود.
روند نزولی : سقف ، کف و سقف به ترتیب خواهد بود.
زمانی که این ابزار را ترسیم کنید متوجه خواهید شد که از پیوت اول خطی بصورت پیشفرض از بین پیوت های دوم و سوم بصورت موازی گذر میکند که به این خط (خط میانی) گفته میشود و اگر دقت کنید شکلی شبیه به چنگال خواهد داشت.
در تصاویر زیر چنگال را در روند های صعودی و نزولی ترسیم کرده ایم.
قوانین چنگال اندروز چیست
این ابزار 4 قانون دارد که برای پیش بینی تحولات قیمت در نمودار ایجاد شده است و بصورت کلی اساس و پایه چنگار اندروز بر همین قوانین استوار میباشد که قیمت ها به خط میانی گرایش دارند و زمانی که به خط های اطراف برخورد میکنند تمایل دارند تا مجدد به خط میانی برخوردی داشته باشند.
در ادامه به 4 قانونی که مربوط به چنگال اندرو میباشد خواهیم پرداخت.
- هنگامی که قیمت در نمودار به خط میانی برسد و آن را لمس کند پیوت ایجاد میشود.(شکل زیر)
- قیمت نمودار در بیش از 80 درصد مواقع به خط میانی برمیگردد و آن را لمس میکند.(شکل زیر)
- اگر قیمت خط میانی را لمس نکند ، قیمت بازگشت قدرتمندی خواهد داشت.
- به طور معمول قیمت نمودار در محدوده خط میانی نوسان میکند.(شکل زیر)
خط ماشه در چنگال اندروز چیست و چه کابردی دارد
به خطی که از نقطه اول چنگال اندروز به یکی از نقاط دوم و یا سوم متصل شده و ادامه پیدا میکند خط ماشه میگویند ، در زمان هایی که قیمت از نقطه دوم یا سوم خارج میشود این خط را ترسیم میکنیم و معیاری برای سیگنال گرفتن خرید یا فروش ما (با توچه به قطع کردن خط دوم یا سوم ) میباشد.
در تصویر بالا مشاهده میکنید که خط ماشه در چنگال اندروز نقش خط مقاومتی را ایفا کرده و قیمت به محض برخورد با خط ماشه اصلاحی کوتاه داشته است و شما میتوانید از آن بعنوان یک خط مقاومتی بسیار معتبر استفاده کنید .
فایل pdf آموزش چنگال اندروز بصورت بسیار تکمیل تر را برای شما قرار داده ایم که میتوانید از لینک زیر آن را دانلود فرمایید.
هیچ صد درصدی در بازارهای مالی وجود ندارد و قرار نیست همیشه بعد از رسم چنگال اندرو قیمت به جهتی که پیش بینی کردیم برود چرا که عوامل دیگری مثل خبرهای مهم که شامل نرخ بهره یا اشتغال و … میباشند براحتی میتوانند در کمتر از چند ثانیه روند بازار را تغییر دهند ، لذا پیشنهاد میکنیم حتما پکیج آموزشی تحلیل فاندامنتال را که در کانال تلگرام بصورت رایگان منتشر کردیم را مشاهده کنید ، در این پکیج یاد میگیرید چگونه و به سادگی تمام از طریق اخبار سود های خوبی بگیرید ، و یادتان نرود که هر چه به اطلاعات خود اضافه کنید به همان اندازه هم معاملات کم ریسک تری انجام خواهید داد .
متعادل سازی بازار سهام با سه ابزار معاملاتی
به گزارش الفباخبر، علی صحرایی افزود: کسانی که در یک روز سهام را می‌خریدند و همان روز می‌فروختند بقیه سهامداران را که نگاه طولانی مدت به بازار سرمایه داشتند، متأثر می‌کردند.
مدیرعامل شرکت بورس اوراق بهادار تهران گفت: بر این اساس و نظرسنجی فعالان بازار سرمایه، به اجرای ممنوعیت نوسان گیری روزانه تصمیم گرفتیم. وی اضافه کرد: در این شرایط، سهامداران به ویژه حقوقی‌ها که در بازار، عملیات نقدشوندگی و اطمینان بخشی را انجام می‌دادند، از متولیان بازار سرمایه انتظار داشتند برای جلوگیری از نوسان گیری روزانه به نحوی ممنوعیت ایجاد کنیم تا ثبات بیشتری به بازار برگردد و از هیجانات بازار، کاسته شود.
وی گفت: به این ترتیب اگر کسی سهمی را در روز معاملاتی بخرد، در همان روز امکان فروش آن را ندارد، اما اگر کسی از قبل، سهم را داشته باشد می‌تواند بفروشد و دوباره با تشخیص خود بخرد. صحرایی با اشاره به اینکه تصمیمات درباره بازار سرمایه، همیشه موافقان و مخالفانی دارد افزود: با نظرسنجی از فعالان منصف بازار سرمایه، این تصمیم درست را گرفتیم و بر اساس نظرسنجی، حدود ۸۰ درصد فعالان مجازی بازار سرمایه، موافق این تصمیم هستند.
وی اضافه کرد: اقدامات مؤثری در دوره اخیر انجام شده است و با توجه به مصوبات شورای عالی بورس اوراق بهادار، ناشران و سهامداران عمده، موظف هستند قابلیت نقدشوندگی را فراهم کنند. مدیرعامل شرکت بورس اوراق بهادار تهران افزود: اختیار فروش تبعی یا بیمه سهام، بازارگردانی مؤثر که از ۱۰ مهر اجباری میشود و به کارگیری سهام خزانه، از جمله ابزارهای اطمینان بخش است.
بازار در انتظار ورود ابزار معاملاتی مکمل آپشن
کمیته فقهی بازار سرمایه، از سال 85 به عنوان یک بازوی مشورتی در کنار سازمان بورس و اوراق بهادار ایجاد شد، اما کم‌کم نقش آن از صرف مشورت افزایش پیدا کرد و اکنون به عنوان مرجعی برای تایید ابزارهای مالی جدید در بازار به شمار می‌رود. از طرف دیگر، مشاهده میشود که طی یک دهه اخیر، بورس از حالت سنتی خود که تنها به خرید و فروش سهام می‌پرداخت، خارج شده و با پذیرش ابزارهای جدید به بازاری پویا مبدل شد که می‌تواند به جذب سرمایه‌های جدید نیز منجر شود. در این گزارش به بررسی وضعیت دو ابزار همگن که اخیرا یکی از آنها وارد بازار شده و دیگری با وجود تصویب دیرهنگام در کمیته فقهی، وارد بازار نشد، پرداخته‌ایم.
در یک سال اخیر، ابزارهای معاملاتی جدیدی به بازار وارد شدند و ابزارهایی نیز پشت در هستند تا اجازه ورود پیدا کنند. یکی از مهم‌ترین این ابزارها، اختیار معامله و آتی سبد سهام بود. کارکرد ابزار اختیار معامله سهام این است که در واقع موقعیت خرید یا فروش یک سهم به معامله گذاشته میشود و اصولا ایجاد این ابزار معاملاتی در غرب به دلیل نجات بورس‌ها از رخوت و یکدستی بیان میشود.
به بیان ساده، اختیار معامله (Option) قراردادی دوطرفه بین خریدار و فروشنده است که براساس آن خریدار قرارداد، حق (نه الزام و تعهد) دارد که مقدار معینی از دارایی مندرج در قرارداد را با قیمت ابزار معاملاتی معین و در زمانی مشخص بخرد یا بفروشد. براساس این قرارداد، دو طرف توافق میکنند که در آینده معامله‌ای انجام دهند. در این معامله خریدار «اختیار معامله»، در ازای پرداخت مبلغ معینی، حق خرید یا فروش دارایی مندرج در قرارداد را در زمانی مشخص با قیمتی که هنگام بستن قرارداد تعیین شده است، به دست می‌آورد.
از طرف دیگر، فروشنده قرارداد اختیار معامله، در مقابل اعطای این حق به خریدار با دریافت مبلغ معینی هنگام عقد قرارداد، براساس مفاد قرارداد، آماده فروش دارایی مذکور است. چنانکه از تعریف قرارداد اختیار معامله پیداست، دارنده قرارداد (خریدار) در اعمال حق خود مختار است و به عبارت دیگر هیچ تعهد و الزامی ندارد و در صورت صرف‌نظر وی از اجرای قرارداد، مبلغی را که در ازای این حق، پرداخته است از دست میدهد. از طرف دیگر فروشنده در صورت تمایل خریدار، مجبور به اجرای قرارداد است. در زمانی که این ابزار تحت بررسی کمیته فقهی سازمان بورس قرار گرفته بود، به دلیل آنکه معامله این ابزار، درواقع به خرید آتی یک موقعیت می‌پردازد و «موقعیت» اصولا کالا یا خدمتی نیست که مطابق اقتصاد اسلامی دارای ارزش باشد، با جدل فراوانی همراه شده بود. حرف کمیته فقهی پیش از تصویب این بود که در دستورالعمل اختیار معامله تبعی، در صورتی‌که فردی به مقداری بیشتر از دارایی پایه، از اختیار فروش آن دارایی خریداری کند و در صورتی که در قوانین تصریح شده باشد که نباید از سقف خرید تجاوز شود، در این صورت نهاد ناظر بازار سرمایه این حق را دارد که به مقداری که از محل این معامله به بازار سرمایه یا سایر خریداران زیان وارد شده است، وجهی بابت خسارت از محل مبلغ پرداختی خریدار کسر شود و مابقی به وی عودت داده شود. اما اگر از سازوکارهایی همانند وجه التزام در قرارداد یا وجه خسارت استفاده کنیم و این مبلغ، برای طرفین تعیین شده و از قبل مورد توافق قرار گرفته باشد، نهاد ناظر می‌تواند به مقدار آن وجه التزام یا وجه خسارت از این مقدار مازاد اختیار فروش خریداری شده نسبت به دارایی پایه آن کسر کند و ما‌به‌التفاوت را به خریدار عودت دهد.
کمیته فقهی در خصوص استفاده همزمان از دو قرارداد اختیار معامله در ضمن معامله سهام نیز می‌گفت که باید سازوکارهای عملیاتی و اجرایی به گونه‌ای تنظیم شود که معامله را از حالت بیعالعینه خارج کند. بنابراین سازوکاری نهایت پیشنهاد شد که به اعتقاد عرف کارشناسان بازار، معامله از حالت بیعالعینه خارج شود و به عبارتی دیگر باید به گونه‌ای باشد که انجام معامله دوم، اختیاری باشد و در انجام معامله اول، شرط نشده باشد.در واقع کسی که اختیار را خریده یا فروخته است، الزامی به تحمل ضرر ندارد. بر این اساس این ابزار در کمیته فقهی مصوب شد.
عاقبت وارانت چه میشود؟
وارانت، ابزار معاملاتی دیگری است که کمی به اختیار معامله شبیه است و کمی با آن تفاوت دارد. در واقع شباهتی که با اختیار معامله دارد از این جهت است که به دارنده آن، این حق را میدهد که بتواند معامله مشخصی را در زمان مشخصی در آینده انجام دهد اما اینکه لزوما بخواهد از این حق استفاده کند، وجود ندارد. این ابزار معاملاتی که ابتدا کلیت آن در سال گذشته توسط کمیته فقهی تایید شد، قرار بود تا انتهای سال 97 به بازار بیاید، اما اکنون که در نیمه تیرماه سال 98 قرار داریم، هنوز خبری از این ابزار معاملاتی نیست.
لازم به ذکر است که ابزار وارانت، تحت عنوان (سبد وارانت) در زمستان سال گذشته توسط کمیته فقهی مود تایید قرار گرفت. از آنجا که وارانت سبد سهام این قابلیت را دارد که ریسک‌های مربوط به نوسانات سبدی از سهام معین را پوشش دهد ابزار معاملاتی و کسی که حق معامله را در وارانت سبد سهام دریافت میکند، این حق را به دست می‌آورد که در صورت تمایل در زمان معینی در آینده این معامله معین را انجام دهد؛ لذا برای دارنده حق این امکان را فراهم می‌آورد که بخشی از مخاطرات مربوط به نوسانات سبد سهام را پوشش دهد.
مقایسه قرارداد اختیار خرید و وارانت
واژه وارانت بیشتر برای اشاره به گواهی حق خرید به کار می‌رود. گواهی حق خرید هم شباهت زیادی به قرارداد اختیار خرید دارد؛ ازاین رو در این قسمت وارانت و قرارداد اختیار خرید مقایسه میشود. با توجه به آنکه در بررسی وارانت از بسیاری از مبانی و روش‌های قرارداد اختیار خرید استفاده میشود، توجه به این شباهت‌ها و تفاوت‌ها اهمیت دارد. در توصیف شباهت‌ها می‌توان گفت که وارانت مانند اختیار خرید به دارنده آن اختیار میدهد که سهم پایه را به قیمت ازپیش تعیین شده، در مهلت مشخصی خریداری کند. وارانت سهم مانند اختیار خرید به دارنده آن فرصت میدهد که از نوسانات قیمت سهام، بدون التزام به تملک آن استفاده کند. وارانت سهم و اختیار خرید تا زمانی که اعمال نشده باشد، به دارنده هیچ حق کنترلی بر شرکت یا سهام شرکت نمی‌دهد.
اما در روی دیگر سکه، ابزار معاملاتی تفاوت‌های این دو ابزار معاملاتی به چشم می‌خورد. اختیار خرید نوعی قرارداد است؛ اما وارانت سهم نوعی اوراق بهادار است. اختیار خرید بر اساس اصول بازار آتی معامله میشود؛ اما وارانت سهم بر اساس اصول بازار نقدی معامله میشود. اختیار خرید نوعی قرارداد استاندارد است که شاخصه‌های آن توسط بورس اوراق بهادار تعیین میشود؛ اما وارانت سهم، استاندارد نیست و قدری منعطف است. به عنوان مثال می‌توان به این موضوع اشاره کرد که وارانت سهم تاریخ انقضای قطعی ندارد، اما حق اختیار، مانند تمام حقوق از جمله حق تسه، انقضا دارند و چنانچه صاحب حق در زمان مقرر از آن استفاده نکند، حق آن زایل شده و دیگر قابل برگشت نیست.
همچنین باید توجه داشت که اختیار خرید توسط فروشندگان مختلف به فروش می‌رسد؛ اما ناشر وارانت سهم، صرفا یک شرکت است. این به معنای ان است که تمام سهام بازار لزوما وارانت ندارند، مگر آنکه برای آنها توسط ناشر منتشر شود.
لازم به ذکر است که اختیار خرید مستلزم سیستم وجه تضمین برای ایفای تعهدات است؛ اما وارانت سهم، با توجه به اینکه تمام مسوولیت‌هایش برعهده ناشر است، نیازمند وجه تضمین نیست. بنابراین، سیستم وجه تضمین یا درخواست افزایش وجه تضمین در معاملات وارانت سهم الزامی ندارد.
