صندوق‌ سرمایه‌گذاری اهرمی چیست؟

تحلیل بنیادی روشی برای ارزیابی شرکت‌ها با هدف مشخص شدن ارزش ذاتی سهام آن‌ها است. به عنوان مثال گاهی سهام شرکتی بالاتر از ارزش واقعی آن قیمت‌گذاری می‌شود و در نتیجه با مشخص‌شده قیمت واقعی، سهامداران متضرر خواهند شد. برعکس این حالت نیز رخ ‌داده و گاهی سهام شرکت پایین‌تر از ارزش واقعی قیمت‌گذاری شده و در نهایت با مشخص شدن ارزش واقعی سهم، سرمایه‌گذاران سود قابل توجهی را کسب خواهند کرد.

سرمایه‌گذاری اهرمی در بورس

یک تحلیلگر بازارهای مالی، نقش قراردادهای آتی سبد سهام را در تصمیم‌گیری مبتنی بر ریسک و پاسخ به سلایق متنوع سرمایه‌گذاران و فعالان بازار مهم توصیف کرد. موسی احمدی به سنا‌ گفت: در سال‌های اخیر شاهد راه‌اندازی انواع نهادهای مالی از جمله شرکت‌های تامین سرمایه، صندوق‌های سرمایه‌گذاری، سبدگردانی، شرکت‌های مشاوره سرمایه‌گذاری، کارگزاری، پردازش اطلاعات مالی و رتبه‌بندی اعتباری بوده‌ایم اما ضرورت معرفی ابزارها و نهادهای مالی جدید به بازار سرمایه به نحوی که بتواند ذائقه سرمایه‌گذاران و ناشران را برآورده و در کنار فرهنگ‌سازی استفاده از آن‌ را در بازار سرمایه فراگیر کند، همواره از دغدغه‌های مطرح بازار سرمایه کشور بوده است. وی خاطرنشان کرد: این نیاز همچنان در حوزه ابزارها و نهادهای حوزه مدیریت ریسک بیش از بقیه موارد احساس می‌شود. احمدی با اشاره به نقش مهم نهادها و ابزارهای نوین در تصمیم‌گیری مبتنی بر ریسک و پاسخ به سلایق متنوع سرمایه‌گذاران و فعالان بازار در سال‌های اخیر گفت: پس از راه‌اندازی نهاد رتبه‌بندی اعتباری به عنوان سازوکار ارتقای شفافیت و کاهش عدم تقارن اطلاعاتی، آغاز به کار قراردادهای آتی سبد سهام به عنوان یکی از ابزارهای مشتقه، ضمن ارتقای سازوکارهای مدیریت ریسک در بازارهای سرمایه کشور، زمینه توسعه بازار سهام را فراهم خواهد کرد.
مدیریت ریسک
این کارشناس بازار سرمایه‌ ضمن مقایسه ویژگی‌های قرارداد آتی استاندارد و قرارداد آتی سبد سهام افزود: وجوه اشتراک این دو ابزار در برخورداری از خاصیت اهرمی، امکان کسب سود از نوسانات مثبت و منفی قیمت دارایی پایه، شفافیت قیمت و استاندارد بودن قراردادها، تضمین معاملات توسط اتاق پایاپای و تنوع‌بخشی به سبد سرمایه‌گذاری، فراهم‌کردن امکان بهره‌مندی از مزایای خرید و فروش شاخص‌های بورسی برای سرمایه‌گذاران است. احمدی توضیح داد: این در حالی است که قرارداد آتی سبد سهام وجوه صندوق‌ سرمایه‌گذاری اهرمی چیست؟ متمایزی هم دارد که با اتکا به آن، سرمایه‌گذاران قادر خواهند بود بدون نیاز به تحلیل تک‌تک سهام بورسی، با تحلیل شرایط کلان اقتصاد یا داده‌های مربوط به صنایع مختلف، برای خرید و فروش در بازار آتی سبد سهام اقدام کنند، به طوری که بازدهی سرمایه‌گذاران معادل بازدهی شاخص شود. این تحلیلگر بازارهای مالی در ادامه اظهار داشت: خرید و فروش قرارداد آتی سبد سهام از آن جهت که می‌تواند منجر به پوشش ریسک پرتفوی شود، به عنوان یک ابزار پوشش ریسک برای مدیران پرتفوی و صندوق‌های سرمایه‌گذاری محسوب می‌شود و راه‌اندازی آن گام مهمی در فراگیری و بلوغ فرهنگ ریسک در بازار سرمایه خواهد بود.
ارتقای شفافیت
احمدی تاکید کرد: کارایی و بهره‌گیری پایدار از این نهادها و ابزارهای مالی در کاربست کامل آنها و استفاده فعالان بازار سرمایه از تمامی قابلیت‌ها و ظرفیت‌های نهادها و ابزارهای مالی است. وی افزود: لازم است در ابتدای کار سیاست‌های لازم در زمینه فراگیری بهره‌مندی از ابزارهای مشتقه در بازار سرمایه چه از منظر فرهنگ‌سازی و چه از منظر تدوین مقررات مورد نیاز سنجیده شود تا نهادهای مالی فعال در بازار ضمن آگاهی از قابلیت‌های فنی نهادها و ابزارهای جدید، گام‌های عملیاتی در بهره‌مندی عملیاتی از آن بردارند. این تحلیلگر بازارهای مالی در پایان ابراز امیدواری کرد که با موفقیت نهادها و ابزارهای مالی معرفی شده، شاهد معرفی موارد جدید و در نتیجه ارتقای سطوح شفافیت، کارایی و توسعه بازار سرمایه کشور باشیم و این بازار بتواند با فراهم‌شدن زیرساخت‌های لازم، نیازهای تامین مالی و سرمایه‌گذاری اقتصاد در عرصه‌های مختلف را برآورده کند.
نقش ابزارهای مالی
از سوی‌ دیگر‌ یک کارشناس بازار سرمایه اظهار داشت: با توجه به راه‌اندازی معاملات آنلاین آتی سبد ۳۰ شرکت فعال بورس تهران باید گفت این اقدام گامی بزرگ در جهت توسعه محصول بورس و پاسخگویی به سلایق و ترجیحات ریسک سرمایه‌گذاران است. وی افزود: بدیهی است سرمایه‌گذاری در آتی کالا و آتی تک‌سهم، ریسک بیشتری دارد و ممکن است سرمایه‌گذارانی بخواهند علاوه بر استفاده خاصیت اهرمی معاملات اهرمی با ورود به سرمایه‌گذاری در قراردادهای آتی سهام به شکل سبد و بدره سهام ریسک خود را تعدیل کنند. به گفته فاضلیان، چشم‌انداز بازار سرمایه تا سررسید این قرارداد یعنی نوزدهم اسفند‌ماه ۹۷ می‌تواند تعیین‌کننده رونق معاملات این ابزار جدید باشد. مدیرعامل شرکت تامین سرمایه بانک مسکن توضیح داد: نکته‌ای که باید توجه داشت، این است که سرمایه‌گذاران به خصوص سرمایه‌گذاران حقیقی فعال در بورس هنگام تصمیم برای ورود به این سرمایه‌گذاری و اتخاذ موقعیت فروش یا خرید سبد سهام باید خاصیت اهرمی بودن این سرمایه‌گذاری را در نظر داشته باشند. وی ادامه داد: هنگامی که خریدار از افزایش قیمت تسویه دارایی پایه و فروشنده از کاهش قیمت تسویه سود می‌برند، باید در نظر داشته باشند که سود و زیان آنها به صورت تصاعدی و صرف نظر از خالص آورده ایشان محاسبه و به صورت روزانه حساب‌های بانکی ایشان تعدیل می‌شود. فاضلیان گفت: در معاملات آتی سبد سهام ۳۰ شرکت برتر سرمایه‌گذار با پرداخت ۲۰ درصد ارزش معامله از سود یا زیان ۱۰۰ درصد ارزش معامله برخوردار می‌شود و زیان سرمایه‌گذار از حساب بانکی عملیاتی وی در پایان روز معاملاتی کسر و سود وی نیز به صورت روزانه به حساب بانکی عملیاتی که مخصوص این عملیات تاسیس شده است واریز می‌شود.

صندوق سرمایه گذاری اهرمی چیست و چه ویژگی‌هایی دارد؟

صندوق سرمایه گذاری اهرمی یکی از انواع صندوق‌ است که امکان سرمایه‌گذاری غیرمستقیم در بازارهای مالی و استفاده از فرصت‌ها و مزایای آن را به افراد می‌دهد.

حضور در بازارهای مالی و کسب سود از آن‌ها نیازمند صرف زمان و انرژی است و آموزش و تجربه نقش چشمگیری در آن دارد.

به همین دلیل برای بسیاری از افراد، تصمیم عاقلانه‌تر این است که سرمایه خود را به متخصصان این حوزه بسپارند و از این بابت آسوده‌خاطر شوند.

سرمایه‌گذاری در صندوق‌ها باعث می‌شود که افراد غیرمتخصص به طور نسبی ریسک بسیار کمتری متحمل شوند و امنیت سرمایه‌گذاری خود را افزایش دهند. به این دلایل دانستن درباره صندوق‌ها، انواع آن‌ها و نحوه سرمایه‌گذاری در آن‌ها، اهمیت زیادی برای سرمایه‌گذاران دارد.

در ادامه به صورت خلاصه به معرفی صندوق‌ها و انواع آن‌ها می‌پردازیم و سپس به سراغ صندوق سرمایه گذاری اهرمی خواهیم رفت.

انواع صندوق‌های سرمایه‌گذاری

صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک دارای انواع مختلفی هستند که به مهم‌ترین آن‌ها به طور مختصر اشاره می‌کنیم.

این تنوع به این جهت ایجاد شده است تا نیازهای سرمایه‌گذاران مختلف با شرایط و ویژگی‌های شخصیتی متفاوت پوشش داده شود. از مهم‌ترین عواملی که بین سرمایه‌گذاران مختلف تفاوت ایجاد می‌کند، مسئله ریسک‌پذیری بوده که در ایجاد انواع صندوق بسیار به آن توجه شده است.

• صندوق‌های سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت: نوعی از صندوق‌های سرمایه‌گذاری هستند که برای ریسک‌گریزترین افراد مناسب‌اند. علت این است که 70 تا 90 درصد دارایی تحت مدیریت این صندوق‌ها، در اوراق و دارایی‌های با درآمد ثابت مثل اوراق مشارکت، سپرده‌های بانکی و… سرمایه‌گذاری می‌شود. باقی دارایی صندوق می‌تواند در محل‌های مختلف دیگری از جمله سهام سرمایه‌گذاری شود. سرمایه‌گذاری در این صندوق‌ها ریسک بسیار کمی دارد.
• صندوق‌های سرمایه‌گذاری سهامی: نوع دیگری از صندوق‌ها هستند که برای افراد ریسک‌پذیر مناسب‌اند. این صندوق‌ها 70 الی 95 درصد دارایی خود را در خرید سهام یا حق تقدم سهام سرمایه‌گذاری می‌کنند و 5 تا 30 درصد دارایی‌شان را به اوراق با درآمد ثابت اختصاص می‌دهند. به علت نوسان بالا و چشمگیر بازار سهام که بیشتر دارایی این صندوق‌ها را تشکیل می‌دهد، سرمایه‌گذاری در آن‌ها به طور نسبی ریسک بالاتری دارد.
• صندوق سرمایه‌گذاری مختلط: این نوع از صندوق‌ها در واقع ترکیبی از دو مورد قبلی هستند. در این صندوق‌ها 40 تا 60 درصد دارایی در بازار سهام و 40 تا 60 درصد هم در اوراق با درآمد ثابت سرمایه‌گذاری می‌شود. ریسک این صندوق‌ها، بین دو نوع صندوق درآمد ثابت و سهامی است.

صندوق سرمایه گذاری اهرمی چیست؟

صندوق اهرمی در واقع نوعی از صندوق‌های سهامی است که امکان جالب توجهی برای سرمایه‌گذاران مهیا می‌کند.

این صندوق‌ها به دلیل ساختار خاص خود می‌توانند به طور همزمان پذیرای سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز و ریسک‌پذیر باشند.

در این صندوق‌ها بیشتر دارایی تجمیع‌شده در بازار سهام (خرید سهام و حق تقدم سهام) سرمایه‌گذاری می‌شود اما کارکرد آن‌ها برای سرمایه‌گذاران، با صندوق‌های سهامی عادی تفاوت دارد.

این تفاوت مهم در این مسئله است که در صندوق اهرمی، دو نوع واحد مختلف (واحد عادی و ممتاز) قابل خریداری است که باعث می‌شود سرمایه‌گذاری در آن برای افراد با ریسک‌پذیری کم و زیاد به صورت همزمان مناسب باشد.

صندوق اهرمی به طور همزمان هم برای افراد ریسک‌پذیر و هم برای اشخاص ریسک‌گریز مناسب است.

در ادامه به شرح این دو نوع واحد و ویژگی آن‌ها می‌پردازیم:

واحد عادی و ممتاز در صندوق اهرمی چیست؟

واحد عادی در صندوق سرمایه گذاری اهرمی مشابه واحدهای صندوق با درآمد ثابت عمل می‌کنند.

سرمایه‌گذاران با خرید واحد عادی از بازدهی برخوردار خواهند شد که تا حد زیادی قابل پیش‌بینی است. در واقع برای بازده واحدهای عادی، در امیدنامه صندوق اهرمی بازه مشخصی تعیین می‌شود.

این بازه کف و سقف مشخصی دارد و سرمایه‌گذاران می‌توانند مطمئن باشند که دست‌کم به میزان صندوق‌ سرمایه‌گذاری اهرمی چیست؟ کف بازه اعلام‌شده، روی سرمایه خود سود دریافت خواهند کرد. همچنین روشن است که اگر بازده کلی صندوق خیلی خوب باشد، دارندگان واحدهای عادی صندوق از بازدهی برابر با سقف بازه تعیین‌شده برخوردار می‌شوند.

واحد ممتاز در این صندوق‌ها ماجرای کاملاً متفاوتی دارد. برای این واحدها کف و سقف مشخصی در امیدنامه صندوق اهرمی تعیین نمی‌شود. به عبارت دیگر، این واحدها بازدهی ثابت و معینی ندارند.

این واحدها در شرایط سخت بازار، پشتیبان واحدهای عادی هستند و وقتی که شرایط مساعد باشد، بازده بیشتر دریافت می‌کنند.

نحوه انجام این کار را با مثالی شرح می‌دهیم. فرض کنید در امیدنامه صندوق آمده باشد که واحدهای عادی بازدهی در بازه بین 20 تا 25 درصد دریافت خواهند کرد. حال سه حالت مختلف برای این صندوق قابل تصور است که در ادامه به آن می‌پردازیم:

حالت‌های مختلف بازدهی صندوق سرمایه گذاری اهرمی

1. شرایطی را تصور کنید که صندوق مجموعاً به ازای کل دارایی‌اش بازدهی 15 درصدی کسب کرده باشد. در این صورت، از سود دارندگان واحد ممتاز تا جایی کسر می‌کنند که سود دارندگان سهام عادی به کف بازده اعلام‌شده یعنی 20 درصد برسد. یعنی این فاصله 5 درصدی تا کف بازه را از طریق واحدهای ممتاز جبران می‌کنند. اگر بر فرض، میزان کل سود صندوق از بازه اعلام‌شده بسیار کمتر باشد، همچنان آن را از واحد ممتاز کسر می‌کنند؛ حتی اگر باعث ضرر این سرمایه‌گذاران شود!
2. فرض کنید بازدهی صندوق در بازه اعلام‌شده باشد و مثلاً سود 23 درصدی از دارایی‌اش بدست آورد. در این صورت، دارندگان واحدهای عادی و ممتاز، هر دو به یک میزان سود دریافت می‌کنند و الزامی وجود ندارد که از سهم واحد ممتاز به نفع واحد عادی کسر شود تا سود آن‌ها به سقف بازه برسد. همچنین با توجه به این که عدد اعلام‌شده به صورت بازه است، واحدهای عادی باید بتوانند از عملکرد بهتر صندوق، نسبت به شرایط بد بازار بهره بیشتری ببرند.
3. اگر صندوق بازدهی بالاتری از بازه تعیین‌شده داشته باشد و به سود 30 درصدی دست یابد، به واحدهای عادی بازدهی برابر با سقف بازه، یعنی 25 درصد داده می‌شود. در این موقعیت، واحدهای ممتاز نه تنها بازدهی 30 درصدی خود را به صورت کامل دریافت می‌کنند، بلکه بقیه سود واحدهای عادی هم به آن‌ها داده می‌شود. یعنی 5 درصد اختلاف بین 25 و 30 درصد را که از بازدهی واحدهای عادی کسر می‌شود، واحدهای ممتاز دریافت می‌کنند.

تفاوت ریسک واحدهای عادی و ممتاز

اگر بخواهیم پروسه بالا را به بیان دیگر توضیح دهیم، باید بگوییم که واحدهای عادی، واحدهای بدون ریسک صندوق اهرمی محسوب می‌شوند.

چرا که در هر شرایطی، حداقل بازدهی معین به آن‌ها تعلق خواهد گرفت. این واحدها باید بازدهی برابر با بازه مشخص‌شده در امیدنامه صندوق اهرمی را دریافت کنند.

اگر بازدهی کل صندوق کمتر از کف این بازه باشد، این اختلاف از طریق واحد ممتاز جبران می‌شود و به همین دلیل این واحدها ریسک زیادی را متحمل می‌شوند. اگر بازدهی درون بازه قرار بگیرد، همه واحدها همان بازده را دریافت می‌کنند.

در نهایت اگر بازدهی بیشتر از سقف بازه اعلام‌شده باشد، میزان اضافی آن به واحدهای ممتاز تعلق می‌گیرد. در واقع این پاداش ریسک‌پذیری این سرمایه‌گذاران است؛ چرا که این واحدها در صورت بد بودن شرایط بازار، دچار زیان می‌شوند و در ازای پذیرش چنین ریسکی، در مواقعی که بازار شرایط مساعدی دارد، بازدهی بیشتر دریافت می‌کنند.

به همین دلیل است که به این صندوق‌ها، اهرمی گفته می‌شود. علت این است که سود و زیان واحدهای ممتاز، هر دو به صورت اهرمی تغییر می‌کند و افزایش می‌یابد. بنابراین طبیعی است که ریسک بیشتر آن‌ها با پاداش بالاتر جبران شود.

بنابراین می‌توان گفت واحدهای عادی صندوق اهرمی، بدون ریسک و واحدهای ممتاز، پرریسک محسوب می‌شوند.

نحوه دریافت واحدهای عادی و ممتاز

همانطور که پیش‌تر توضیح داده شد، واحد عادی مانند واحدهای صندوق درآمد ثابت عمل می‌کند. سرمایه‌گذاران می‌توانند از طریق خود سایت صندوق اهرمی مورد نظر یا پلتفرم‌هایی که برای خرید و فروش واحدهای صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک وجود دارند برای خرید آن‌ها اقدام کنند.

در واقع این واحدها از طریق صدور و ابطال در خود صندوق قابل خرید و فروش هستند. دقت کنید که اگر قبل از پایان دوره و پیش از یک ماه به ابطال واحد خود بپردازید، سودی دریافت نخواهید کرد و تنها اصل سرمایه خود را پس می‌گیرید.

واحدهای ممتاز مثل واحدهای ETF یا صندوق سرمایه‌گذاری قابل معامله هستند. این واحدها در بورس قابل معامله‌اند و به‌راحتی می‌توانید در سامانه‌های معاملاتی آنلاین کارگزاری‌ها، با جستجوی نماد مورد نظر به خرید و فروش آن‌ها بپردازید.

دو نکته مهم درباره صندوق سرمایه گذاری اهرمی

درباره نسبت واحدهای صندوق سرمایه گذاری اهرمی باید این نکته را گفت که تعداد واحدهای عادی، حداکثر می‌تواند تا دو برابر واحدهای ممتاز صندوق باشد.

نکته دیگر این است که در این صندوق‌ها به طور روزانه دو NAV یا خالص ارزش دارایی‌ها به صورت جداگانه محاسبه می‌شود که یکی به واحدهای عادی و دیگری به واحدهای ممتاز صندوق تعلق دارد.

جمع‌بندی

صندوق اهرمی یکی از انواع صندوق است که با مکانیسم و ایده خلاقانه‌ای شکل گرفته و کار می‌کند.

این صندوق با ارائه دو نوع واحد عادی و ممتاز، همزمان می‌تواند نیازهای سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز و ریسک‌پذیر را پاسخگو باشد. افراد اگر بخواهند می‌توانند بازده مشخص و مطمئنی از این صندوق دریافت کنند.

در غیر این صورت می‌توانند به امید بازدهی‌های بالا ریسک کنند و سود و زیان خود را با اهرم افزایش دهند. صندوق اهرمی از بهترین محل‌های سرمایه‌گذاری است که می‌تواند افراد بسیاری را به سمت خود جذب کرده و دارایی آن‌ها را با استفاده از توانایی متخصصان خبره و مطابق شرایط و نیاز خودشان مدیریت کند.

قصد شروع سرمایه‌گذاری در بورس را دارید؟ اولین قدم این است که افتتاح حساب رایگان را در یکی از کارگزاری‌ها انجام دهید:

برای سرمایه‌گذاری و معامله موفق، نیاز به آموزش دارید. خدمات آموزشی زیر از طریق کارگزاری آگاه ارائه می‌شود:

چرا سهامداران حرفه‌ای صندوق اهرمی را انتخاب می‌کنند؟

صندوق اهرمی یکی از روش‌های غیرمستقیم سرمایه‌گذاری در بورس است که برای بازدهی کامل سرمایه از تکنیک‌های اهرمی استفاده می‌کند.

صندوق اهرمی یکی از روش‌های غیرمستقیم سرمایه‌گذاری در بورس است که برای بازدهی کامل سرمایه از تکنیک‌های اهرمی استفاده می‌کند. این صندوق مناسب برای سرمایه‌گذاران حرفه‌ای است که تمامی شرایط را به خوبی می‌سنجند و با قدرت بیشتری تمامی احتمالات بازار را در نظر می‌گیرند. باید توجه داشته باشید که این صندوق ریسک‌پذیری بالایی دارد. به همین خاطر هم گفته می‌شود که مناسب برای سهام‌داران حرفه‌ای است.

البته شما به عنوان یک سرمایه‌گذار عادی نیز می‌توانید در صندوق اهرمی سرمایه‌گذاری کنید. چرا که صندوق‌های اهرمی به صورت همزمان از دو روش ETF (قابل معامله در بورس) و صدور و ابطال برای انتقال مالکیت واحدها و همچنین سرمایه‌گذاری استفاده می‌کنند.

ساز و کار صندوق اهرمی

در صندوق اهرمی شرایطی فراهم می‌شود تا بازدهی سرمایه‌گذاری چندین برابر شود. همان‌طور که می‌دانید اهرم به منظور جا به جایی اجسام بزرگ مورد استفاده قرار می‌گیرد و با استفاده از اهرم می‌توان قدرت وارد شده به جسم سنگین را چندین برابر کرد. ساز و کار این صندوق‌ها نیز به همین ترتیب است. در واقع با سرمایه‌گذاری در صندوق‌های اهرمی شرایطی فراهم می‌شود تا بتوانید سودی مضاعف دریافت کنید. البته همان‌طور که در ابتدای متن به این موضوع اشاره شد، سرمایه‌گذاری در صندوق‌های اهرمی ریسک‌پذیری بالایی دارند. به این صورت که اگر یک زمانی ارزش صندوق اهرمی کاهش پیدا کند، همانند اهرم، زیان وارد شده نیز چند برابر سرمایه‌گذاری معمولی خواهد بود.

به این صورت که زمانی که بازار وارد روند صعودی و یا رکود می‌شود، به همان ترتیب میزان سود صندوق‌های اهرمی چند برابر زیاد و یا جند برابر کم خواهد شد و در نهایت می‌توان گفت ریسک این صندوق‌ها از صندوق‌های دیگر بیشتر است.

چرا سرمایه‌گذاران حرفه‌ای به سراغ صندوق اهرمی می‌روند؟

صندوق‌های سرمایه‌گذاری یکی از روش‌های امن و ساده و تقریباً پر سود برای سرمایه‌گذاری هستند اما حرفه‌ای‌ها معمولاً به صورت شخصی سرمایه‌گذاری می‌کنند. به همین سبب سازمان بورس و اوراق بهادار تصمیم به تأسیس و راه‌اندازی صندوق اهرمی گرفت تا سرمایه‌گذاران بزرگ نیز وارد بازار شده و بازار از حالت رکود خارج شود و رونق بگیرد. سرمایه‌گذاران حرفه‌ای ریسک معامله را می‌پذیرند و به همین خاطر نیز بیشتر به سرمایه‌گذاری‌های پر ریسک اما با سود مضاعف علاقه‌مند هستند.

صندوق اهرمی از چه بخش‌هایی تشکیل شده است؟

صندوق اهرمی از دو بخش واحدهای عادی و واحدهای ممتاز تشکیل شده است. واحدهای عادی مناسب برای سرمایه‌گذارانی است که به دنبال ریسک بالایی نیستند و به یک سود کم اما مطمئن قانع هستند. همان‌طور که در بخش ابتدایی متن به این موضوع اشاره شد، ساز و کار این واحدها به صورت صدور و ابطال است. بخش دوم واحدهای ممتاز هستند که مناسب برای سرمایه‌گذاران حرفه‌ای و ریسک‌پذیر است که می‌خواهند از صندوق به صورت اهرمی برای سرمایه‌گذاری استفاده کنند و ریسک صندوق‌ سرمایه‌گذاری اهرمی چیست؟ بالا را می‌پذیرند و در مقابل نیز انتظار سود بالایی دارند. این واحدها با ساز و کار قابل معامله در بورس فعالیت می‌کنند و واحدهای آن از طریق کارگزاری‌ها به صورت آنلاین قابل معامله هستند.

نحوه عملکرد صندوق‌های اهرمی

واحدهای صندوق اهرمی از نوع سهام هستند و در واقع مدیریت صندوق هیچ محدودیتی برای خرید سهام ندارد. به این ترتیب ارزش سرمایه موجود در صندوق با توجه به نوسانات ارزش سهام صندوق‌ سرمایه‌گذاری اهرمی چیست؟ تغییر می‌کند. اما واحدهای ممتاز تضمینی برای واحدهای عادی هستند و سود آن‌ها را تضمین می‌کنند. در واقع می‌توان گفت سرمایه‌گذاران عادی نباید نگران پر ریسک بودن سرمایه‌گذاری در این صندوق‌ها باشند. انگار که در صندوق‌های دیگر سرمایه‌گذاری کرده‌اند و سود ثابتی دارند.

زمانی که بازدهی صندوق بیش از بازدهی تعیین شده باشد، سود سرمایه‌گذاران ممتاز چند برابر می‌شود. در واقع آن‌ها نه تنها سود سرمایه خود را دریافت می‌کنند. بلکه سود مضاعف سرمایه‌گذاران عادی نیز به آن‌ها تعلق می‌گیرد و به این ترتیب سود آن‌ها چند برابر می‌شود.

مزایای صندوق‌های اهرمی

وجود صندوق اهرمی در هر بازار مالی، سرمایه‌داران بزرگ را وارد بازار می‌کند و باعث رونق آن می‌شود. در صورتی که بازدهی صندوق خیلی بیشتر از حد معمولی باشد، سود چند برابری نصیب سرمایه‌داران خواهد شد. این صندوق باعث می‌شود افرادی که به سرمایه‌گذاری‌های پربازده و پرریسک علاقه‌مند هستند وارد بازار شوند.

این صندوق‌ها با هدف ترکیب سرمایه‌های عادی و ممتاز نقدینگی را به بازار تزریق می‌کنند. مهم‌ترین مزیت صندوق‌های اهرمی این است که اجازه نمی‌دهند بازار از حالت تعادلی خود خارج شود و سهام کمتر از ارزش واقعی خود معامله شود.

صندوق‌ سرمایه‌گذاری اهرمی چیست؟

صندوق سرمایه گذاری اهرمی با مکانیزم خاص خود امکان سرمایه گذاری افراد با سطوح مختلف ریسک را فراهم می کند. . ادامه خبر

با دوستان خود به اشتراک بگذارید

جزییات عرضه اولیه فغدیر/ چه کسانی این عرضه اولیه را بخرند؟

های معاملاتی (نامک) امکان پذیر خواهد بود. همچنین 50 درصد از سهام خریداری شده در روز عرضه اولیه توسط سرمایه گذاران واجد شرایط تا 90 روز پس از تاریخ عرضه اولیه امکان عرضه نخواهد داشت. درواقع عموم مردم در این عرضه هم امکان مشارکت ندارند و سهام شرکت مذکور فقط به سرمایه گذاران واجد شرایط عرضه می شود. منظور از سرمایه گذاران واجد شرایط صندوق های سرمایه گذاری قابل معامله و صندوق های سرمایه .

جزییات عرضه اولیه فغدیر | زمان ثبت سفارش چه ساعتی است؟

به گزارش نبض بورس ، امروز چهارشنبه 4 خردادماه 1401 عرضه اولیه شرکت آهن و فولاد غدیر ایرانیان (سهامی عام) با نماد فغدیر 1 به روش حراج در فرابورس ایران انجام می شود، نکته مهم این عرضه اولیه، این است که انجام آن برای عموم نیست و تنها به سرمایه گذاران واجد شرایط، یعنی صندوق های سرمایه گذاری قابل معامله و صندوق های مشترک اختصاص دارد. تعداد 300 میلیون سهم شرکت آهن و فولاد غدیر ایرانیان م .

بورس هفته را صعودی به پایان رساند / افزایش 8 هزارو 788 واحدی شاخص بورس تهران

جذب تولید شود و اقتصاد کشور نیز از مالیات شفاف در بازار سرمایه استفاده کند. همچنین با توجه به افزایش قیمت مسکن، معمولاً افراد با درآمد پائین نمی توانند در این بازار حضور پیدا کنند و بهترین بازار برای سرمایه گذاری، بازار سرمایه است، اما از طرف دیگر، دولت با قوانین مناسب باید از سرمایه گذاری در بازار سرمایه به ویژه سرمایه گذاران خرد حمایت کند. .

صندوق سرمایه گذاری چیست و انواع آن کدام است؟

جمع شده) در صندوق را در انواع اوراق بهادار سرمایه گذاری می کند. دارایی های هر صندوق به واحدهای کوچکی تقسیم می شود و هر سرمایه گذار به نسبت مالکیت خود، در سود یا زیان صندوق شریک است. حضور کارشناسان و تحلیلگران حرفه ای بازار سرمایه در تیم مدیریت دارایی صندوق ها باعث می شود که ضمن کنترل ریسک های سرمایه گذاری، یک بازدهی متناسب با ریسک نصیب سرمایه گذاران شود. به عبارت دیگر اگر شخصی فرصت کافی .

صندوق درآمد ثابت چیست؟

. 4: بازدهی بالاتر از سپرده گذاری در بانک: طبق اساسنامه و بر اساس صلاحدید مدیران و کارشناسان صندوق، تا سقف 10 درصد از دارایی صندوق ها، در سهام شرکت های بورسی سرمایه گذاری می شود. همین مسئله باعث می شود در صورت تصمیم گیری صحیحی مدیران و شرایط مثبت بازار، سود صندوق های درامد ثابت بیشتر از سپرده های بانکی باشد. 5: سرمایه گذاری آسان و با کمترین مبلغ: همان طور .

مسیر تازه سرمایه گذاری

ETF مخفف عبارت Exchange-Traded Fund یا همان صندوق قابل معامله در بورس است که از مجموعه ای از اوراق بهادار مانند سهام، اوراق قرضه، کالا و ارز تشکیل شده و برای معامله در بورس اوراق بهادار، در دسترس سرمایه گذاران است. به طور کلی، ETF روند قیمتی یک دارایی اساسی را دنبال می کند. به عنوان مثال، ETF طلا، ارزش ذخایر طلا؛ ETF نفت، شاخص سهام نفت و ETF کریپتوکارنسی، ارزش دارایی های رمزارزی را دنبال می کند. ایده اصلی پشت ETF این است که ابزاری داشته باشیم که ارزش آن، با ارزش یک دارایی اساسی، مرتبط باشد. به این ترتیب، سرمایه گذار مجبور نیست مستقیما با دارایی واقعی سروکار داشته باشد. .

اولین گام سرمایه گذاری در بورس را مطمئن بردارید!

را به آن مرجع ارائه دهد و بتوان در مراحل بعدی به خریدوفروش اصلی سهام و برقراری ارتباط با سایر خریداران و فروشندگان پرداخت. سرمایه گذاری چیست؟ در پاسخ به اینکه سرمایه گذاری یعنی چه باید گفت که به معنی خرید اوراق بهادار، اعتبار و کالاهای خاص است تا بتوان در بلندمدت به کسب سود اقدام کرد. پشتیبانی بستر معاملاتی بورس متنوع بوده و انواع محصولات، اوراق بهادار و سهام را حمایت می کند .

بهترین دوره آموزش فارکس کدام است؟ - زدبورس

. 1) تبادل ارزها: در این بازار سرمایه گذاران و معامله گران از اختلاف قیمت ارز یک کشور در مقابل ارز یک کشور دیگر سود و زیان کسب می کنند. 2) کامودیتی ها: در این بازار سرمایه گذاران و معامله گران کالاهای مختلف را مانند نفت، طلا، مس، محصولات کشاورزی و. معامله می کنند. 3) سهام: در این بازار سرمایه گذاران و معامله گران این فرصت را دارند که بتوانند سهام شرکت ها و کارخانه های .

قفل قدیمی بورس با ابزارهای جدید باز می شود؟

فراز و فرودهای بازار سرمایه همیشه امری طبیعی بوده است اما سقوط شاخص کل بورس گاه تعداد زیادی از افراد تازه وارد را متضرر می کند. در این بین پرتفوی سرمایه گذاری کلمه پرتکراری است که چند سالی است با گوش همه ما آشنا شده است اما چند نفر با آگاهی اقدام به خرید سهام و تشکیل پرتفوی می کنند؟ سال 99 درست بزنگاهی بود که در آن داشتن حداقل سواد مالی می توانست بسیاری را از ضررهای هنگفت نجات دهد. در .

تطبیق بورس با آب وهوای جدید

بازگردانده و به قله برساند. این نماد با رشد هفت هزار واحدی موثرترین نماد بورسی در روند صعودی نماگر بود. پتروشیمی پارس البته روز گذشته در مدار منفی قرار گرفت و 38/1 درصد افت کرد. برخی دیدگاه ها در بازار سهام مبتنی بر آن است که مجددا مسیر شاخص سازی آغاز شده و گاهگاه تلاش هایی برای رشد شاخص کل بورس صورت می گیرد. با این حال اما تحلیلگران بازار سرمایه بر این باورند حتی در بازاری که ممکن است دستکاری هایی در آن .

روند مثبت بازار سرمایه

نقد دارند را به بازار بازار سرمایه دعوت می کنیم تا حتماً پول نقد خود را به یک سرمایه گذاری تبدیل کند. عمیدی گفت: مردم قبل از ورود به بازار حتماً مطالعه، آمادگی، تحلیل، دقت و مشورت لازم را برای ورود به بازار داشته باشند و بدون مشورت با افراد حاضر سهام نخرند و اگر خودشان به جمع بندی نرسیدند به صندوق های سرمایه گذاری مراجعه کنند که در این صندوق متخصصانی وجود دارند که این کار را می کنند و هر .

استقبال از ETF ارز های دیجیتال

کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) به دلیل برخی ابهامات موجود در ETF این صندوق ها، از تایید درخواست های ابتدایی امتناع می کرد که مهم ترین دلایل این کمیته، به شرح ذیل است: - عدم شفافیت در بازار ارزهای دیجیتال؛ - ریسک و احتمال عدم نقدینگی؛ - قابلیت دستکاری در قیمت بیت کوین؛ - ورود سرمایه گذارانی که هویت آنها احراز نشده است؛ - امکان پولشویی و. در سال 2021 تعداد درخواست های ارائه شده به SEC، بسیار افزایش داشته است. بسیاری معتقدند، با وجود مخالفت های SEC، علت افزایش تعداد درخواست ها، تغییر شخص ناظر بر این کمیسیون بوده است. در آوریل 2021 (فروردین ماه 1400)، رئیس سابق CFTC، گری گنسلر (Gary Gensler)، جانشین جی کلایتون (Jay Clayton) ، رئیس پیشین SEC شد. جنسلر، تجربه وسیعی در زمینه قانون گذاری در صنعت کالاها دارد. مهم تر از همه اینکه وی پیش از پیوستن به SEC، استاد اقتصاد دانشگاهML Sloan بود و در زمینه فناوری بلاک چین، ا .

فنورد آماده انجام معامله می باشد

به گزارش نبض بورس به نقل از کدال،نماد معاملاتی شرکت نورد و تولید قطعات فولادی(فنورد)پس از برگزاری مجمع عمومی عادی سالیانه مبنی بر تقسیم سود نقدی بدون محدودیت نوسان قیمت با استفاده از مکانیزم حراج آماده انجام معامله می باشد.هم چنین ضروری است سرمایه گذاران محترم علاوه بر توجه به این موضوع،اطلاعات منتشره شده بر روی تارنمای کدال (codal.ir) و سایر عوامل موثر بر قیمت سهام را در تصمیم گیری های خود لحاظ نمایند. مدیریت عملیات بازار شرکت بورس اوراق بهادار تهران .

عقب نشینی از اوج

سهام خارج شد و حجم ورود پول به صندوق های سرمایه گذاری افزایش یافت. دیروز همچنین شاخص کل بورس تهران که در آخر اردیبهشت از مرز یک میلیون و600هزار واحد عبور کرده بود با 25هزار واحد کاهش به یک میلیون و 557هزار واحد رسید. در پایان مبادلات دیروز ارزش کل بازار سهام از 245به 243میلیارد دلار رسید. ثبت رکورد جدید در روند خروج پول از بازار و تزریق نقدینگی به صندوق های سرمایه گذاری با درآمد ثابت که ریسک کمتری .

میثم مقدم: خودرو و خساپا کنترل می شوند

. میثم مقدم افزود: در مقطع کنونی، برخی از مسائل مانند تغییر سود شرکت های پالایشی و مبهم بودن گزارش شرکت های فلزات اساسی ریسک هایی را به وجود آورده، اما در حالت کلی طبیعی است که با رسیدن شاخص کل بورس تهران به سطح یک میلیون و 600 هزار واحد فشار فروش ایجاد شود. این تصریح کرد: طی یک هفته گذشته، ارزش معاملات کاهش یافته که نشان می دهد برخی فعالان بازار در حال سیو سود هستند. در .

نگاهی به بروکرهای آلپاری و لایت فارکس و بررسی مختصر آنها

، توانسته نیاز معامله گران در این سطح را برطرف کند. عمده فعالیت این بروکر، در بازار فارکس می باشد. بنابراین وسیع ترین دارایی ها در این بازار ارائه می شود. بروکر آلپاری دارای 46 جفت ارز، طلا و نقره، نفت برنت ، شاخص سهام مانند نزدک ، ارز دیجیتال مانند بیت کوین و اتریوم و سهام شرکت های بزرگ دنیا مانند کوکاکولا و اپل برای معامله می باشد. بنابراین می توان این بروکر را از نظر داشتن دارایی های مالی، بزرگ .

سنگین ترین خروج سرمایه در 4 ماه اخیر

به گزارش بورس تابناک ، بورس تهران با دومین ریزش پرمقدار در قرن جدید مواجه شد و در جریان دادوستدهای روز دوشنبه شاخص کل این بازار 58/ 1 درصد کاهش ارتفاع داد تا سقف تجربه شده در سال گذشته را نیز از دست بدهد. همزمان با سرخ پوشی گسترده در تالار شیشه ای، سهامداران خرد بدون توجه به معیارهای ارزندگی سهام، دست به ماشه فروش بردند و سنگین ترین خروج سرمایه در 4 ماه اخیر را رقم زدند. فضایی منفی که ناشی از .

کدام صندوق هفته گذشته صدرنشین شد؟

در هفته ای که گذشت شاخص کل بورس روند صعودی در پیش گرفت. شاخص کل بورس در این هفته از 1,540 هزار واحد، با 43 هزار واحد افزایش، به 1,583 هزار واحد رسید. در هفته منتهی به 26 اردیبهشت ماه صندوق های قابل معامله سهامی و سهامی در راس صندوق های پربازده قرار گرفتند. صندوق سهامی اهرمی کاریزما ، زمرد آگاه و آهنگ سهام کیان به ترتیب با کسب 10.01، 9.4 و 8.041 درصد بازدهی، عنوان پربازده ترین صندوق های .

بهترین ابزارهای جایگزین بانک برای شرکت های حقوقی

نیز نسبت به سپرده های بانکی به مراتب بیشتر است. این صندوق ها مجوزهای لازم برای فعالیت خود را از سازمان بورس اخذ کرده اند و با توجه به اینکه می توانند سود نسبتا ثابتی را به صورت روزشمار به سرمایه گذاران پرداخت کنند، بهترین جایگزین برای سپرده های بانکی محسوب می شوند. یکی از بهترین صندوق های درآمد ثابت بورسی، صندوق درآمد ثابت فارابی یا همان صندوق دوم اکسیر فارابی است. این صندوق تحت مدیریت .

ریزش 25 هزار واحدی شاخص کل بورس

به گزارش اخبار خودرو ، روز دوشنبه شاخص کل با معیار هم وزن نیز 8.732 واحد افت کرد و در رقم 432هزار و 773 واحد ایستاد. در این بازار 625هزار معامله به ارزش 62 هزار و 25میلیارد ریال انجام شد. ازسوی دیگر شاخص فرابورس نیز با 243 واحد کاهش در رقم 21 هزار و 317 واحد ایستاد. در این بازار 455هزار معامله به ارزش 1548 میلیارد ریال انجام شد. حال در چنین شرایطی باید دید روند اصلاحی بازار سهام تا چه زمانی ادامه پیدا خواهد کرد، به نظر می رسد حداقل تا پایان هفته جاری این وضعیت ادامه داشته باشد. .

فدرال رزور مانع سقوط وال استریت یا شتاب دهنده به آن؟

نتیجه برسند که این مرتبه سیاست گذاران حساسیت کمتری نسبت به نوسانات بازار سرمایه داردند؛ موضوعی که می تواند تهدیدی برای کسانی باشد که در بازار سهام سرمایه گذاری کرده اند. نظرسنجی اخیر توسط BofA Global Research نشان داد که مدیران صندوق ها انتظار دارند که فدرال رزرو تا زمانی که شاخص S&P 500 به 3529 واحد برسد، اقدامی نکنند؛ این در حالی بود که این افراد در نظرسنجی ماه فوریه پیش بینی کرده .

پیش بینی بازگشت شاخص بورس از منفی به مثبت

به گزارش خبرنگار بورس خبرگزاری صداوسیما ، امروز سه شنبه 3 خرداد شاخص کل بر معیار هم وزن نیز با 945 واحد افت روی عدد 431 هزار قرار گرفت. در این مدت همچنین معامله گران 1 میلیارد و 656 میلیون برگ سهم و اوراق مالی بهادار را به ارزش 983 میلیارد تومان خرید و فروش کردند. نماد های فولاد، فملی و فخوز بیشترین تاثیر منفی بر کاهش شاخص کل داشتند و نماد های حکشتی، شپنا، پارس و برکت مانع .

بازار بورس را بهتر بشناسید!

سرمایه گذاری کرد؟ بازار بورس به عنوان یکی از بازارهای مالی شناخته می شود که سرمایه گذاران می توانند پول های خود را در این بازار تزریق کنند و سودهای قابل توجهی را به دست بیاورند. امکان فعالیت در این بازار تقریبا برای تمام افراد جامعه بدون هیچ محدودیت تحصیلی، سنی، مذهبی یا . فراهم شده است. شرکت های می توانند سهام خود را در بازار بورس به فروش برسانند و افراد هم با خرید و فروش این اوراق، سود کسب می .

اهرم مالی چیست و چه کاربردی در سرمایه گذاری در بورس دارد؟

برای درک بهتر ابزار اهرم مالی به این مثال ساده توجه کنید: فرض کنید تاجر پسته اید و در حال حاضر تمام سرمایه تان را صرف پیش خرید پسته کرده اید و تصمیم دارید پسته هایتان را شب عید به بازار عرضه کنید. پسته کارانی که می شناسید همچنان می توانند محصول بیشتری در اختیارتان بگذارند، به شرطی که پول شان را به موقع بپردازید. شما که حدس می زنید شب عید قیمت پسته افزایش خواهد داشت، از یکی از آشنایان تان پول قرض می گیرید و .

رقص بازارها با ساز بهاری

بازار سهام در اولین روز خرداد معاملات خود را صعودی آغاز کرد. بورس تهران این روزها تحت تاثیر برخی عوامل همچون رشد قیمت دلار در بازار آزاد و باقی ماندن آن در سطوح بالا، گزارش های سالانه پالایشی ها و به خصوص وضعیت بلاتکلیفی که از مذاکرات برجام به جای مانده با نوسانات محدودی دنبال می شود. به طوری که شاخص کل روز یکشنبه با پولبک به سطح مقاومتی یک میلیون و 580 هزار واحد کار خود را با افزایش 16/ 0 درصد .

تنوع عملکرد در کارنامه صندوق های سهم آشنا

سرمایه گذاری تحت مدیریت شرکت سبدگردان سهم آشنا اضافه می شوند. دو صندوق با درآمد ثابت مبتنی بر صدور و ابطال و یک صندوق سرمایه گذاری قابل معامله در یک سال اخیر حدود 21 درصد بازدهی کسب کرده اند که این رقم به نسبت سود سپرده بانکی و همچنین عملکرد بسیاری از صندوق های با درآمد ثابت دیگر، بالاتر بوده است. همچنین این مجموعه با راه اندازی سه صندوق جدید صندوق شاخصی بازار آشنا ، صندوق کامیاب آشنا و صندوق صندوق‌ سرمایه‌گذاری اهرمی چیست؟ نماد آشنا ایرانیان که از نوع صندوق در صندوق است، تنوع بسیار خوبی از خدمات مدیریت دارایی ایجاد کرده است. کد خبر 452023 .

نقش برجسته سرمایه گذاران بدون سواد مالی در بحران های مالی

نهادهای مالی بازار سرمایه گسترده شده، اما متناسب با ابزارسازی صورت گرفته در بازار سرمایه، دانش عمومی نسبت به آن بهبود نیافته است. وجود انواع صکوک، قراردادهای مشتقه، و صندوق های سرمایه گذاری نیازمند پیوست های صندوق‌ سرمایه‌گذاری اهرمی چیست؟ آموزشی است تا سرمایه گذاران با آگاهی بیشتری نسبت به سرمایه گذاری در این ابزارها و نهادها اقدام کنند. او خاطرنشان کرد: اگر نگوییم دانش سرمایه گذاران در این حوزه ها اندک است، حداقل .

واکنش خنثی بازار سرمایه به عرضه خودرو در بورس کالا مقطعی است

قیمت دولتی داده می شوند که جزو سهامداران خودروسازی ها نیستند و این به زیان سهامداران است. معامله 200 خودرو در بورس کالا منجر به تحولی در معاملات سهام گروه خودرو نمی شود، در شرایط کنونی فاصله قیمتی که بین بورس کالا و بازار وجود دارد این است که در بورس کالا 10 درصد ارزان تر از بازار آزاد است و باید زمان بدهیم تا اثر آن نمایان شود که به طور قطع در صورت های مالی فصلی و سالانه شرکت ها بیشتر اثر .

آموزش معاملات فیوچرز کوکوین

معامله کمتر است . نکته : توصیه می شود در بالانس اختصاص داده شده به بازار کریپتوکارنسی، 85-90% را به معاملات اسپات ( spot ) اختصاص دهید و نهایتا 10-15% از معاملات خود را به معاملات با اهرم اختصاص دهید . متاسفانه خیلی از افراد به این موضوع اهمیت نمی دهند و به ریسک بالای این موضوع توجه نمی کنند . کرپتو ذاتا یک بازار نقدی است نه یک بازار مشتق . از طرفی به اندازه کافی .

قیمت طلای جهانی، امروز 14001/03/02

دلار در هر اونس برسد خود را برای یک اقدام جانبی قیمت آماده کنند. نگرانی های رشد اقتصادی همچنان یکی از اصلی ترین داستان ها برای بقیه سال باقی مانده است و باید بر شاخص دلار آمریکا تاثیر بگذارد که اخیرا نزدیک به بالاترین سطح 20 سال اخیر معامله شده و صعود طلا را محدود کرده است. اگر بازار سهام پنج درصد دیگر کاهش پیدا کند، نوسانات افزایش می یابد و بازار های اعتباری فدرال رزرو را مجبور می کند .

جزئیات خبر

تحلیل بنیادی یکی از روش‌هایی است که در آن به تجزیه تحلیل صورت‌های مالی شرکت‌ها پرداخته می‌شود. این بررسی می‌تواند شامل وضعیت سود و زیان شرکت در گذشته، وضعیت حال، صورت‌وضعیت بدهی‌ها (مانند وام) و … باشد. یکی از اصطلاحاتی که در تحلیل بنیادی به گوش می‌خورد، اهرم و شرکت اهرمی است. در ادامه به بررسی بیشتر این مفاهیم و کاربرد آن‌ها خواهیم پرداخت.

منظور از شرکت اهرمی چیست؟

زمانی که صحبت از سرمایه‌گذاری به میان می‌آید، همه افراد (چه حقیقی و چه حقوقی) به دنبال روشی برای افزایش بازده خود هستند؛ در واقع اهرم مالی روشی است برای افزایش سرمایه اولیه با هدف رسیدن به بیشترین سود ممکن. این افزایش سرمایه می‌تواند از روش‌های مختلفی (مانند دریافت وام، جذب سرمایه‌گذار و ….) به انجام رسد. به میزان سرمایه‌ای که متعلق به خود (شخص و یا کمپانی) نباشد، بدهی می‌گویند. بعضی از شرکت‌ها برای تامین مالی خود از همین روش بهره برده و درصد بالایی از سرمایه آن‌ها از طریق بدهی تامین می‌شود که اصطلاحا به این شرکت‌ها، شرکت اهرمی می‌گویند.

انواع اهرم‌های مالی

• بسته اعتباری
• وام بانکی
• انتشار اوراق بهادار
• خرید دارایی ثابت
• استفاده از ابزارهای مشتقه

بسته اعتباری: استفاده از بسته اعتباری در اصل روشی است که مورد توجه سرمایه‌گذاران بورسی قرار می‌گیرد. گاهی افراد برای گسترش سرمایه‌گذاری خود نیاز به یک اهرم مالی دارند که در این حالت با کمک گرفتن از کارگزار خود اقدام به افزایش سرمایه می‌کنند. بازپرداخت مبلغ، طبق شرایط تعیین‌شده صورت می‌گیرد. شاید این روش را بتوان نوعی وام در نظر گرفت؛ ولی از آن جایی که در این بخش صحبت از سرمایه‌گذار است (و نه شرکت سرمایه‌پذیر) و از طرفی شرایط دریافت اعتبار از کارگزار صندوق‌ سرمایه‌گذاری اهرمی چیست؟ با وام‌های بانکی معمول متفاوت است، لذا از آن با عنوان اعتبار معاملاتی یاد می‌شود.

اعتبار معاملاتی در بورس چیست؟ چگونه اعتبار دریافت کنیم؟

وام بانکی: یکی از معمول‌ترین روش‌ها برای افزایش سرمایه شرکت‌ها وام بانکی است. این روش غالبا زمانی استفاده می‌شود که شرکتی قصد اجرای طرحی را دارد که طبق پیش‌بینی‌ها سوددهی قابل توجهی در بر خواهد داشت. در این شرایط شرکت‌ها با ارائه طرح توجیهی و تهیه ضمانت لازم و … وام مورد نظر را دریافت می‌کنند و به عبارتی مقروض بانک مربوطه خواهند شد.

انتشار اوراق بهادار: انتشار انواع این اوراق، خود دارای شرایط مختلف است. گاهی شرکت طبق دارایی کنونی خود اقدام به فروش سهام می‌کند. سازمان‌های بزرگ (مانند شهرداری) نیز با هدف اجرای یک طرح و با تایید دولت اقدام به انتشار اوراق مشارکت می‌کنند، البته شرایط دریافت سود اوراق مشارکت بیشتر شبیه وام است، ولی اوراق در قالب سهام متفاوت است و سهامداران در سود و زیان شرکت سهیم هستند.

دقت کنید که شرکت اهرمی می‌تواند از هر دو روش وام بانکی و اوراق بهادار استفاده کند، ولی معیار این انتخاب چیست؟

در صورتی که شرکت سهام بیشتری را عرضه کند، می‌تواند وجه به دست آمده از طریق فروش سهام را به عنوان اهرم قرار دهد و به گسترش پروژه‌ها بپردازد. پس از رسیدن به سوددهی، ناچار به تقسیم بخش زیادی از این سود بین سهامداران قبلی و جدید خواهد بود.
طبق این دیدگاه استفاده از وام بانکی به نفع شرکت قلمداد می‌شود؛ چرا که با رسیدن به سوددهی، بخش کمتری از آن را بین سرمایه گذاران توزیع خواهد کرد. ولی از طرفی در صورتی که طرح مذکور به سوددهی پیش‌بینی‌شده نرسد، شرکت علاوه بر بازپرداخت اصل وام دریافتی، ناچار به پرداخت سود و کارمزد آن نیز خواهد بود. بنابراین با حجم زیادی از قرض روبرو می‌شود و ممکن است مجبور به استفاده از وجه سرمایه‌گذاران سهام برای پرداخت این قرض شود. در نهایت افراد (سرمایه‌گذاران) دچار زیان خواهند شد.

خرید دارایی ثابت: دارایی تمامی شرکت‌ها شامل تقسیم‌بندی‌های مختلفی (از جمله دارایی ثابت، مشهود، غیر مشهود و…) می‌شود. یکی از این تقسیم‌بندی‌ها تحت عنوان دارایی ثابت شناخته می‌شود. به عبارتی به تجهیزات محسوس و قابل لمس که با مصرف یک ساله، عمر آن‌ها به اتمام نرسیده و مستقیما به وجه نقد تبدیل نخواهند شد، دارایی ثابت می‌گویند. گاهی شرکتی با افزایش ملک و یا تجهیزات خود اقدام به گسترش فعالیت و افزایش تولید می‌کند و در این شرایط، خرید دارایی ثابت به عنوان اهرم مالی تلقی می‌شود.

استفاده از ابزارهای مشتقه: استفاده از ابزارهای مشتقه نیز نوع دیگری از اهرم مالی است. همان طور که می‌دانید ابزارهای مشتقه در واقع اوراقی هستند که بر پایه یک کالای فیزیکی ارائه شده و سود و زیان آن نیز با تغییر قیمت کالا در بازه زمانی تعیین‌شده، اتفاق می‌افتد. دو گونه از این ابزارها که در بازار بورس کاربرد دارند، معاملات آتی و اختیار معامله هستند.

در معاملات آتی، قراردادی برای خرید یا فروش یک کالای مشخص در آینده، با قیمتی که هم اکنون تعیین شده است، عقد می‌شود. در اختیار معامله نیز قرارداد ذکرشده عقد خواهد شد، با این تفاوت که اختیاری برای خریدار و یا فروشنده برای انجام دادن و یا صرف نظر از معامله در نظر گرفته می‌شود. اگرچه ریسک این روش نسبت به موارد قبل بالاتر است، ولی بسیاری از شرکت های پوشش ریسک، از ابزارهای مشتقه برای اهرم مالی بهره می‌برند.

در مقاله مقایسه بازار آتی و بازار اختیار معامله به صورت کامل به بررسی این دو بازار پرداخته شده است.

اهرم مالی در تحلیل بنیادی

تحلیل بنیادی روشی برای ارزیابی شرکت‌ها با هدف مشخص شدن ارزش ذاتی سهام آن‌ها است. به عنوان مثال گاهی سهام شرکتی بالاتر از ارزش واقعی آن قیمت‌گذاری می‌شود و در نتیجه با مشخص‌شده قیمت واقعی، سهامداران متضرر خواهند شد. برعکس این حالت نیز رخ ‌داده و گاهی سهام شرکت پایین‌تر از ارزش واقعی قیمت‌گذاری شده و در نهایت با مشخص شدن ارزش واقعی سهم، سرمایه‌گذاران سود قابل توجهی را کسب خواهند کرد.

بنابراین در روش تحلیل بنیادی، کارشناس حوزه بورس با بررسی وضعیت شرکت‌ها، امکان سوددهی سرمایه‌گذاری در آن‌ها را تخمین می‌زنند. بدیهی است این بررسی، پارامترهای مختلفی را شامل می‌شود که یکی از آن‌ها تجزیه و تحلیل نسبت‌های مالی است. در بخشی از این تحلیل میزان بدهی‌های ناشی از وام‌های دریافتی شرکت، نسبت دارایی ثابت به ارزش ویژه و … اندازه‌گیری می‌شود که صندوق‌ سرمایه‌گذاری اهرمی چیست؟ به آن نسبت اهرمی می‌گویند.

نتیجه‌گیری

زمانی که از اهرم مالی سخن می‌گوییم، عموما دریافت سرمایه، اجرای طرح و رسیدن به سوددهی بیشتر در ذهن افراد نقش می‌بندد. روالی که در این بین طی می‌شود به سادگی گفتار آن نبوده و می‌تواند شامل ریسک‌های بسیاری شود. انتخاب بهترین اهرم مالی نسبت به وضعیت کنونی شرکت و طرح مورد نظر، بازه زمانی پیش‌بینی‌شده برای رسیدن به بازده، تاثیر این اهرم بر ترازنامه و در نتیجه سهام شرکت، از معیارهایی است که برای انتخاب اهرم مورد توجه قرار می‌گیرد.

در نظر داشته باشید که یک اهرم مالی در کنار کمک شایانی که به گسترش سرمایه‌گذاری و یا تولیدات شرکتتان خواهد کرد، از طرفی بدهی‌هایی را برایتان به بار می‌آورد و شرکت اهرمی ممکن است در بازپرداخت بدهی‌های خود دچار مشکل شود. بنابراین داشتن دیدگاه بلندمدت در استفاده از این نوع خدمات ضروری و اجتناب‌ناپذیر است.