همبستگی نرخ ارز با شاخص بورس

آیا تاثیر بالا رفتن قیمت دلار در بورس همیشه مثبت است؟

بررسی همزمانی سیکل‌های نرخ ارز با قیمت نفت، قیمت طلا و ارزش سهام در ایران: الگوی مارکف-سوئیچینگ با ساختار مؤلفه‌ای

ارتباط و اثرگذاری بین بازارهای ارز، نفت، طلا و بورس موضوع مهمی است که همواره مورد توجه سیاستگذاران و محققان بوده است . نوسانات و روندهای بازارهای مربوطه در سال‌های اخیر در ایران اهمیت این بررسی را بیشتر می‌کند. از این رو، مقاله به بررسی و تحلیل سیکل‏ها در نرخ ارز، نفت، طلا و سهام با استفاده از الگو‏های مارکف-سوئیچینگ با ساختار مؤلفه‌ای می‌پردازد. سپس با بکارگیری شاخص ناپارامتریک به تعیین همبستگی میان سیکل‏های موردنظر در دوره زمانی فصل اول سال 1370 تا فصل دوم سال 1399 می‌پردازد. نتایج بیانگر آن‏است که میان نرخ ارز با طلا، نفت و سهام رابطه مثبت و موافق چرخه‏ای وجود دارد. نرخ ارز و طلا و همچنین نرخ ارز و نفت از منظر آماری به طور همزمان معنا‌دار و در رابطه با نرخ ارز و سهام بی‏معنا‏ است. علاوه بر این، ارتباط میان نرخ ارز و نفت (95%) بیشتر از نرخ ارز و طلا (84%) و نرخ ارز با سهام (81%) در دوره رونق است. در دوره رکود نیز ارتباط میان نرخ ارز و طلا (84%) بیشتر از نرخ ارز و نفت (20%) و نرخ ارز با سهام (20%) است.

کلیدواژه‌ها

20.1001.1.24765775.1399.11.3.6.9

عنوان مقاله [English]

Analyzing the Synchronization of Exchange Rate Cycles with Oil Price, Gold Price, and Stock Value in Iran: A Markov-Switching Model with Component Structure

نویسندگان [English]

• Yadolah Dadgar 1
• Fatemeh Fahimifar 2
• Rouhollah Nazari 3

1 Professor of Economics, Faculty of Economics and Political Sciences, Shahid Beheshti University, Tehran, Iran

3 Ph.D. Student in Economics, Faculty of Administrative Sciences and Economics, Ferdowsi University, Mashhad, Iran

The correlation between the price of the foreign exchange market, Oil and Gold, markets have ever been significant for both policymakers and economic researchers as well. Recent fluctuations of markets in question in Iran inspired us to develop this article. Therefore, it is investigating the trends and related cycles of above mentioned three markets. In other words, and by using Markov-switching models, it is analyzing the cycles in the foreign exchange market, oil, and gold markets. By the way, it is applying non-parametric models to determine the correlation between the very cycles from 1991: Q1-2020: Q2. The results suggest that there is a significant and positive relationship between exchange rates and gold price. The relationship of oil price and the exchange rate is significant and negative in Iran in the same period. The exchange rate and oil price (compared to the exchange rate and gold price) are much more at the same regime. In addition, the correlation between exchange rates and oil prices is stronger than that of exchange rates and gold prices in the same periods. By applying the results of this article, Iranian policymakers can predict the trends of cycles and hence design the proper policies to fix the current fluctuations. By so doing, they can resolve the recent macro instability in the Iranian economy.

کلیدواژه‌ها [English]

• Exchange rate
• oil price
• Gold price
• Stock Value
• Markov-Switching

مراجع

- Aloui, R., Ben Aïssa, M.S., & Nguyen, D.K. (2013). Conditional Dependence Structure between Oil Prices and Exchange Rates. Journal of International Money and Finance, 32 (2),719-738.

- Artis, M., Krolzig, H.M., & Toror, J. (2004). The European business cycle. Oxford Economic Papers, 56 (1), 1–44.

- Bazazan, F., Alinezhad Mehrabani, F., & Seydizad, M. (2009). Assessment of Long-run Relation Between Real Crude Oil Price and real Dollar Price, Jointly with: Seidizad M. and Alinejad F. 2009. Quarterly Energy Economics Review, 22, 93-117 (In Persian).همبستگی نرخ ارز با شاخص بورس

- Bénassy-Quéré, V., Mignon, A., & Penot, A. (2007). China and the relationship between the oil price and the dollar. Energy Policy, 35, 5795–5805.

- Chen, S.S., & Chen. H.C. (2007). Oil prices and real exchange rates. Energy Economics, 29 (3), 390-404.

- Chkir, I., Guesmi, K., Brayek, AB., & Naoui, K. (2020). Modelling the nonlinear relationship between oil prices, stock markets, and exchange rates in oil-exporting countries. International Business and Finance, 54, 101274.

- Ciner, C., Gurdgiev, C., & Lucey, B.M. (2013). Hedges and Safe Havens: An Examination of Stocks, Bonds, Gold, Oil And Exchange Rates. International Review of Financial Analysis, 29, 202–211.

- Dadgar, Y., & Nazari, R, (2019), Evaluating the trend of monetary and exchange rate variables in Iran with emphasis on structural Breaks, financial system Conference (in honor of Dr. Nazarpour), February 6, Mofid University of Qom (In Persian).

- Daei Karimzadeh, S., & Honarvar, N. (2017). Evaluation of the Long-Term Relationship Between Crude Oil Prices, Gold Prices, House Prices and Exchange Rate in Iran Using the Structural Vector Error Correction Approach. Journal of Energy Economics Review, 13 (53), 135-164 (In Persian).

- Doornik, J.A. (2013). Markov-switching model with component structure for US GNP. Economics Letters, 118, 265–268.

- Engemann, K.M., Kliesen, K. L., & Owyang, M. T. (2011). Do oil shocks drive business cycles? Macroeconomic Dynamics, 15, 498-517

- Eyvazlu, R., Bajalan, S., & Chaharrahi, M. (2018). Dynamic survey of the relationship between gold and crude oil’s price uncertainty with banks stock index-method of state space. Financial Engineering and Portfolio Management, 9(36), 31-49 (In Persian).

- Fallahi, F., Pourtaghi, H., & Rodriguez, G. (2012). The unemployment rate, unemployment volatility, and crime. International Journal of Social Economics, 39 (6), 440-448.

- Hamilton, J.D. (1989). A new approach to the economic analysis of nonstationary time series and the business cycle. Econometrica, 57 (2), 357–384.

- Hoshmand, M., & Fahimi Doab, R. (2010). The long-term Relationship Between the Real Price of crude oil and the real value of the US dollar. Financial Engineering and Portfolio Management, 4, 29-65 (In Persian).

- Hu, C., & Xiong, W. (2013). The information role of commodity futures prices. Princeton University press.

- Jain, A., & Biswal, P. C. (2016). Dynamic linkages among oil price, gold price, exchange rate, and stock market in India. Resources Policy, 49, 179-185.

- Jain, A., & Ghosh, S. (2013). Dynamics of global oil prices, exchange rate and precious metal prices in India. Resources Policy, 38, 88–93.

- Keshavarziyan, M., Zamani, M., & Panahinejad, H. (2011). Spilliver effect of US dollar exchange rate on crude oil price. Quarterly Energy Economics Review, 7(27), 131-154 (In Persian).

- Mahdavi, S., & Zhou, S. (1997). Gold and commodity prices as leading indicators of inflation: Test of long-run relationship and productive performance. Journal of Economics and Business, 49, 475-489.

- Miladifar, M., Mohamadi, T., & Akbari Moghadam, B. (2020). Investigating the Effect of Oil Price Shocks on Stock and Gold Prices During Periods of Decline and Increase in Oil Prices. Quarterly Energy Economics Review, 15 (63), 209-241 (In Persian).

- Mohammadi, T., & Fahimifar, F. (2020). Comparing the Performance of Different Methods of forecasting Producer Price Index in Iran. Journal of Economics and Modelling, همبستگی نرخ ارز با شاخص بورس 10(4), 151-175 (In Persian).

- Narayan, P.K., Narayan, S., & Prasad, A. (2008). Understanding the oil price-exchange rate nexus for the Fiji Islands. Energy Economics, 30, 2686–2696.

- Samadi, AH., Owjimehr, S., & Halafi, ZN. (2020). The cross-impact between financial markets, Covid-19 pandemic, and economic sanctions: The case of Iran. Journal of Policy Modeling (2020), 43 (1), 34-55 (In Persian).

- Sari R., Hammoudeh, S., & Soytas, U. (2010). Dynamics of oil price, precious metal prices, and exchange rate. Energy Economics, 32(2), 351-362.

- Shakibaei, A., Aflatooni, A., & Nikbakht, L. (2008). The Survey of Long-run Relationship between Oil Prices and Exchange Rates: The case of OPEC. Knowledge and Development, 15(25), 67-85 (In Persian).

- Singhal, S., Choudhary, S., & Biswal, P.C. (2019). Return and volatility linkages among international crude oil price, gold price, exchange rate and stock markets. Resources Policy, 60, 255–261.

- Soytas U., Sari, R., Hammoudeh, Sh., & Hacihasanoglu, E. (2009). World oil prices, precious metal prices and macroeconomy in Turkey. Energy Policy, 37(12), 5557-5566.

- Wu C., Chung, H., & Chang, Y-H. (2012). The economic value of co-movement between oil price and exchange rate. Energy Economics, 34, 270–282.

- Yazdani, M, & Zare, Q.S. (2016). Investigating Effect of Exchange Rate Shocks on Inflation in Iranian Economy during Seasonal Period 2000-2012. Quarterly Journal of Applied Economic Studies in Iran, 17(5), 171-197 (In Persian).

- Yazdani, M. & Pirpour, H. (2016).The Determinants of Export of Technical and Engineering Services in Iran: Seasonal Co-integration Approach.Quarterly Journal of Quantitative Economics, 12(4), 91-118 (In Persian).

- Yusupov, G., & Wenjia, D. (2010). Long Run Relationships between Base Metals, Gold and Oil. Lund University, press.

- Zhang, Y-J., Fan,Y., Tsai, H-T., & Wei, Y-M. (2008). Spillover effect of US dollar exchange rate on oil prices. Journal of Policy Modeling, 30, 973–991.

- Zobeiri, H. (2017). Investigation the Effect of Exchange rate Gap of Official and Parallel Market on Inflation in Iran (Structural Time Series Approach). Journal of Economic Modeling Research, 7 (26), 167-192 (In Persian).

تاثیر رشد قیمت دلار بر بورس چیست؟

حدود ۶۰ درصد شاخص بورس ایران را سهم‌هایی تشکیل داده‌اند که مستقیماً وابسته به دلار هستند. بنابراین می‌توان گفت که حساسیت بازار بورس نسبت به افزایش یا کاهش قیمت دلار بالاست. از قضا، شرکت‌هایی که طی ۸ سال اخیر در این بازار مورد پذیرش قرار گرفته‌اند، تاثیرپذیری بیش‌تری از نرخ دلار را تجربه کرده‌اند. به‌طورکلی، تاثیر نوسانات قیمت دلار بر قیمت سهام در بورس، موضوعی است که از لحاظ تئوریک می‌توان ساعت‌ها راجع به آن صحبت نمود و از جوانب مختلف مورد بررسی قرار داد. از این رو در این مقاله از سری مقالات آموزش بورس در چراغ ، با بررسی تاثیر رشد قیمت دلار بر بورس اطلاعاتی در رابطه با تاثیر این دو بازار بر یکدیگر جمع آوری کرده‌ایم که خواندن آن را به کسانی که قصد سرمایه‌گذاری در بورس سهام را دارند و موضوعاتی چون تاثیر نرخ دلار بر بازار بورس را مدنظر قرار داده‌اند، پیشنهاد می‌دهیم.

منظور از سهام دلاری چیست؟

پیش از آنکه راجع به تاثیر رشد قیمت دلار بر بورس صحبت کنیم، بهتر است ببینیم که اصلا چه سهامی را سهام دلاری گویند؟ به سهام شرکت‌هایی که درآمد آن‌ها به دلار است، سهام دلاری می‌گویند؛ یعنی شرکت‌هایی که محصول خود را به سایر کشورها صادر می‌کنند و در ازای آن ارز دریافت می‌کنند. به‌واسطه‌ی همبستگی بالایی که میان درآمد این شرکت‌ها با نرخ دلار وجود دارد، رشد نرخ دلار موجب افزایش درآمد این شرکت‌ها خواهد شد و مسلماً با افزایش درآمد شرکت‌ها قیمت سهام آن‌ها نیز افزایش می‌یابد. بنابراین چنانچه در پرتفوی خود سهام دلاری داشته باشید، نسبت به کاهش ارزش ریال مصون خواهید ماند.

تاثیر رشد قیمت دلار بر بورس دلایل افزایش نرخ دلار

تاثیر رشد قیمت دلار بر بورس دلایل افزایش نرخ دلار

در بررسی تاثیر رشد قیمت دلار بر بورس عوامل بسیاری را می‌توان یافت که بر تعیین تغییر نرخ دلار موثر باشند. از جمله‌ی این عوامل می‌توان به مذاکرات برجام اشاره کرد که قدرت نفوذ بسیار بالایی بر قیمت ارز داشتند و جزو محرک‌های اصلی آن به شمار می‌روند. با این حال در صورتی که قیمت دلار افزایش یابد، تاثیری که بر بورس می‌گذارد به شرح زیر است:

• کاهش با اخبار مثبت برجام
• کاهش به دلیل قطعیت برجام
• کاهش به دلیل کاهش تقاضای داخلی

در گزارشی آمده است که پیش از شروع مذاکرات وین، بازار ارز روند متعادلی را طی می‌کرد و همزمان با مذاکرات نیز این روند در بازار رسمی ادامه داشت و دلار مابین کانال ۲۷ تا ۲۸ هزار تومان در حال جابه‌جایی بود. اما به تازگی برخی کانال‌های تلگرامی، اقدام به اعلام قیمت‌های افزایشی و جهت دادن به بازار کردند و سعی در بالا بردن نرخ دلار در بازار آزاد تا سقف ۳۱ هزار و ۶۰۰ تومان بوده‌اند؛ قیمتی که میزان معامله‌ی واقعی روی آن مشخص نبود و از همین رو به دلیل کاهش تقاضای دلار در بازار، بسیاری از تحلیل‌گران آن را غیرمنطقی تلقی کردند.

از طرفی، نوسانات قیمت دلار همزمان با مذاکرات وین برای بازگشت آمریکا به برجام، در حالی اتفاق افتاد که عرضه‌ی ارز در بازار متشکل ارزی در سال جاری ۳.۷ برابر سال قبل بوده و این یعنی عملاً هیچ کمبودی در بازار وجود نداشته است؛ بنابراین می‌توان گفت که رشد قیمت دلار بیش از آنکه تابعی از شرایط اقتصادی باشد، تحت تاثیر جو روانی بوده است.

تاثیر رشد قیمت دلار بر بورس ؛ کدام شرکت‌ها بیش‌ترین تاثیرپذیری را دارند؟

کدام شرکت‌ها بیش‌ترین تاثیرپذیری را دارند؟

در رابطه با تاثیر رشد قیمت دلار بر بورس می‌توان گفت که دو دسته از شرکت‌های صادرات محور و شرکت‌هایی که تراز ارزی مثبت دارند، بیش‌ترین تاثیر را از نوسانات قیمت دلار خواهند گرفت که در ادامه بیش‌تر راجع به آن‌ها توضیح خواهیم داد.

۱. شرکت‌های صادرات‌محور

برنده‌ها و بازنده‌های جهش دلار، بر این اعتقادند که چهار صنعت محصولات شیمیایی، فلزات اساسی، فرآورده‌های نفتی و کانی‌های فلزی، بخش عمده‌ای از ارزش بازار سرمایه‌ی ایران را به خود اختصاص داده‌اند. از ویژگی بارز صنایع مذکور این است که مبنای قیمت‌گذاری سهام در آن‌ها، براساس عرضه و تقاضای جهانی است و از سوی دیگر، بخش عمده‌ای از تولیدات آن‌ها صادرات‌محور است. با توجه به ماهیت صادراتی این صنایع، با افزایش نرخ ارز، مزیت صادراتی آن ها بالاتر رفته و ثبات قیمت‌های جهانی موجب سودآوری بیش‌تر این شرکت‌ها می‌شود که طبیعتاً به دنبال آن ارزش بازار بالاتری را هم کسب خواهند کرد.

با وجود این برخی از شرکت‌ها نیز به دلیل هزینه‌های ارزی بالا و ارزبر بودن صنعتی که در آن مشغول فعالیت هستند، بلافاصله پس از جهش ارزی با افت ارزش مواجه می‌شوند. حتی در برخی موارد، ارزش آن‌ها تا یک‌چهارم قبل از جهش‌های ارزی نیز کاهش می‌یابد. همچنین سهم بیش از ۶۰درصدی صنایع کالامحور ِ (commodity base) بازار سرمایه در حالی است که قیمت‌گذاری داخلی محصولات این صنایع، براساس نرخ دلار و فروش صادراتی آن‌ها نیز ارزی است. هر چند بخشی از هزینه‌های شرکت‌های صادرات‌محور نیز دلاری است اما به‌دلیل حاشیه‌ی سود بالا و نسبت هزینه به درآمد (P/E) پایین در مجموع برآیند مثبت‌تری دارد. بررسی‌ها نشان می‌دهد که به‌ازای هر ۱۰درصد افزایش نرخ دلار، سودآوری یک شرکت پتروشیمی بیش از ۱۵ درصد رشد می‌یابد و با در نظر گرفتن نسبت قیمت به درآمد P/E این سهم قیمت نیز افزایش بیشتری پیدا می‌کند. تاثیر رشد قیمت دلار بر بورس

۲. شرکت‌های با تراز ارزی مثبت

در بحث تاثیر رشد قیمت دلار بر بورس نوع دیگری از شرکت‌های منتفع‌ شونده از افزایش نرخ دلار وجود دارند که شرکت‌هایی با تراز ارزی مثبت هستند که پس از جهش‌های ارزی، درآمد تسعیر (به‌عنوان درآمد غیرعملیاتی) را شناسایی می‌کنند. موضوع افزایش نرخ ارز از این جهت برای بنگاه‌های تولیدی قابل توجه است که هزینه‌ی تولید را در شرکت‌هایی که فروش داخلی دارند، افزایش می‌دهد و این شرکت‌ها نمی‌توانند متناسب با افزایش هزینه‌ها، نرخ محصولات تولیدیشان را افزایش دهند. به‌طور کلی پس از افزایش قیمت دلار، یک موج تورمی گریبان‌گیر اقتصاد خواهد شد. حال آنکه اکثر شرکت‌های بورسی دارایی‌هایی (دارایی می‌تواند زمین یک کارخانه، ماشین‌آلات صنعتی و یا محصول تولیدشده در انبار باشد.)، دارند که همزمان با پیدایش موج تورم، قیمت آنها افزایش پیدا خواهد کرد. پس اگر در پرتفوی خود، سهام شرکتی با دارایی‌های ارزشمند داشته باشید، آنگاه با یک موج تورمی می‌توانی ارزش پول خود را حفظ کنید.

آیا تاثیر رشد قیمت دلار بر بورس همیشه مثبت است؟

آیا تاثیر بالا رفتن قیمت دلار در بورس همیشه مثبت است؟

برای پاسخ به این سوال که آیا تاثیر رشد قیمت دلار بر بورس همیشه مثبت است یا خیر، توجه شما را به چند مثال در این بخش جلب می‌کنیم. صنایعی که دارایی‌های ارزشمند دارند، مانند صنایع خودرو را درنظر بگیرید که همبستگی مستقیم با دلار هم ندارند، اما همزمان با افزایش قیمت دلار، قیمت دارایی‌های آن‌ها افزایش می‌یابد. در اینجا می‌توان گفت که دارندگان سهام این شرکت‌ها همزمان با پیدایش موج تورم، سود می‌کنند و ارزش پولشان حفظ می‌شود.

اما نکته‌ی قابل توجه اینجاست که نوسانات شدید دلار، همان‌قدر که می‌تواند عامل مثبتی برای شرکت‌های صادرات محور باشد، به همان میزان هم می‌تواند اثر منفی برای برخی شرکت‌ها داشته باشد. مثل شرکت‌های دارویی که مواد اولیه‌ی خود را از خارج وارد می‌کنند و با افزایش قیمت دلار، مواد اولیه‌ی آن‌ها گران‌تر می‌شود. در نتیجه با وجود افزایش قیمت ناچیز محصولات این شرکت‌ها، هزینه‌های آن‌ها افزایش پیدا می‌کند. قسمت بد ماجرا اینجاست که چنانچه قیمت محصولات این شرکت‌ها از سوی دولت تعیین شود، سودآوری شرکت‌ها با مشکل مواجه خواهد شد و این کاملاً به ضرر آن‌ها و سهامداران آن‌هاست. یا اینکه زمانی‌که یک شرکت دارای بدهی ارزی (تسهیلات ارزی) باشد، در این حالت هم با افزایش نرخ ارز، بدهی‌ها و به‌دنبال آن هزینه‌های مالی شرکت زیاد می‌شود که این می‌تواند تاثیر منفی بر ارزش سهام بگذارد. بنابراین می‌توان گفت که تاثیر رشد قیمت دلار بر بورس همیشه هم مثبت نیست.

در جدول زیر، تاثیر رشد قیمت دلار بر بورس در ۷ صنعت مختلف را مشاهده می‌کنید:

تاثیر رشد قیمت دلار بر برخی صنایع بورسی

سخن آخر

در این مقاله از سایت آموزش چراغ راجع به تاثیر رشد قیمت دلار بر بورس صحبت کردیم. دیدید که افت و خیز قیمت دلار می تواند بر ارزش برخی سهام موجود در بازار بورس تاثیر بگذارد و موجب رشد یا سقوط آن‌ها شود. شما هم اگر قصد سرمایه‌گذاری در بازار بورس سهام را دارید و نگران موضوعاتی همچون تاثیر نرخ دلار بر این بازار هستید، می‌توانید با استفاده از شیوه‌های کم‌ریسکی مثل سبدگردانی اختصاصی و صندوق‌های سرمایه‌گذاری، فعالیت خود را آغاز کنید و به این ترتیب افزایش سرمایه‌ای صحیح و اصولی داشته باشید. چراغ ، به‌عنوان پلتفرم آموزش و کاریابی در تلاش است تا با بیان نکات آموزشی مهم در زمینه‌ی کار و سرمایه‌گذاری به شما برای رسیدن به موفقیت در این زمینه‌ها کمک نماید.

تاثیر افزایش قیمت دلار بر بورس چگونه است؟ + نکات طلایی

تاثیر افزایش قیمت دلار بر بورس چگونه است؟ در این مطلب بررسی خواهیم کرد که در زمان افت قیمت دلار، بازار بورس چگونه به این موضوع واکنش نشان می دهد و همچنین زمانی که قیمت دلار در مدار صعودی قرار دارد، بازار بورس به این موضوع چگونه واکنش نشان می دهد و وضعیت قیمت سهام ها با توجه به افزایش قیمت دلار در ایران چگونه خواهد بود. آگاهی از تاثیر افزایش قیمت دلار بر بورس قطعا می تواند کمک فراوانی به روند سودآوری معاملات ما در بازار بورس و بعضا بازار دلار داشته باشد، چرا که اگر بدانیم صنایع بورسی وابسته دلار کدامند، در زمان افزایش دلار و یا به صورت کلی وقتی که احساس می کنیم قیمت دلار در ایران با افزایش روبرو می شود، برای خرید سهام های دلاری بورس اقدام می کنیم و از تاثیر افزایش قیمت دلار بر بورس نهایت استفاده را می بریم.

تاثیر افزایش قیمت دلار بر بورس

شناخت عوامل موثر بر تغییرات قیمت سهام و همچنین بررسی قیمت سهم در مقابل این عوامل کمک بسیاری به شناخت بازار بورس می کند و در ارزیابی بهتر بازار بورس قطعا موثر خواهد بود، ما در این مقاله تلاش می کنیم تا به یکی از عوامل موثر بر بر بازار بورس ایران یعنی قیمت دلار بپردازیم و تاثیر قیمت دلار بر بورس ایران را مورد تحلیل و ارزیابی قرار دهیم، چرا که با افزایش یا کاهش قیمت دلار عده ای نگران سهام خود در بورس می شوند، حال ببینیم تا چه اندازه این نگرانی به جا و درست است و سرمایه گذاران و فعالان بورسی در زمان تغییر عمده قیمت دلار، چطور باید برای معاملات و سرمایه خود در بورس تصمیم گیری نمایند و چطور می توانند از روند افزایشی و یا کاهشی دلار کسب سود نمایند.

بیش از نیمی از شرکت های حاضر در بازار بورس ایران با اقتصاد بین الملل و به ویژه قیمت کامودیتی ها یا همان کالاهای جهانی در ارتباط می باشند. همین طور بسیاری از شرکت های حاضر همبستگی نرخ ارز با شاخص بورس در بورس ایران به صورت سرمایه گذاری و هلدینگی فعالیت دارند که به صورت غیر مستقیم با قیمت های جهانی محصولات ارتباط دارند. صنایعی مانند صنایع شیمیایی و پتروشیمی با سهم بیش از ۲۰ درصد ارزش بازار و فولاد و سنگ آهن با سهم بیش از ۱۸ درصد بازار و … از قیمت های جهانی محصولات تبعیت می کنند. در حقیقت دو شاخص دلار و بورس ایران همبستگی نزدیکی با یکدیگر دارند که این امر می تواند به صورت مستقیم و غیرمستقیم ارزش سهام شرکت‌ های بورسی را تحت تاثیر قرار دهد.

تأثیر قیمت دلار بر ارزش سهام در بورس بصورت مستقیم

صنایع صادرت محور: با افزایش قیمت دلار در ایران، شرکت های صادراتی که در بورس اوراق بهادار تهران و فرابورس ایران پذیرفته شده اند مثل صنایع پالایشگاهی، پتروشیمی، فلزی و معدنی، این شرکت ها که با نرخ های جهانی قیمت گذاری می شوند سودآوری به مراتب بهتری خواهند داشت و پس از افزایش قیمت دلار از جهت افزایش نرخ های احتمالی، تعدیلات مثبت بسیار خوبی خواهند داد، ولی بالا و پایین شدن شدید قیمت دلار علاوه بر این که می تواند عامل مثبتی برای شرکت های صادرات محور باشد، می تواند تأثیرات منفی نیز بر روی بعضی از این شرکت ها بگذارد.

صنایع واردات محور: شرکت هایی که مواد اولیه آن ها از خارج از کشور تامین می شود، سهامشان با رشد دلار تأثیر منفی می گیرد مانند بیشتر شرکت های دارویی، در این صورت با افزایش قیمت دلار مواد اولیه آن ها گران می شود و هزینه تمام شده محصولات در این حوزه افزایش پیدا خواهد کرد. تحت شرایطی که شاید محصولات آن ها افزایش چندانی پیدا نکرده باشد.

با افزایش نرخ ارز علاوه بر قیمت کالاهای وارداتی قیمت کالاهای تولید داخل هم افزایش می یابد، این اتفاق به معنای پایین آمدن ارزش پول ملی در مقابل ارزهای خارجی است که این موضوع تورم را در کشور به دنبال دارد. همچنین از دیگر حالاتی که می ‌تواند تاثیر منفی بر ارزش سهام بگذارد، وقتی است که یک شرکت دارای بدهی ارزی باشد، در این حالت با افزایش نرخ ارز بدهی شرکت زیاد می ‌شود و هزینه ‌های مالی شرکت را افزایش خواهد داد.

تأثیر قیمت دلار بر ارزش سهام در بورس بصورت غیر مستقیم

همان طور که پیش تر هم اشاره کردیم، بیشتر از نیمی از شرکت های بازار بورس ایران به صورت مستقیم با اقتصاد بین الملل در ارتباط اند و بسیاری از شرکت های دیگر بازار سرمایه ایران به صورت سرمایه گذاری و هلدینگی فعالیت می کنند که به صورت غیر مستقیم با قیمت جهانی محصولات ارتباط دارند. با تغییرات واحد ارزی فروش نفت، وضعیت کلان اقتصادی تغییر و موجب تغییر بازدهی بازر سهام می شود، به خاطر این که اقتصاد و بورس ایران وابستگی به قیمت نفت دارد و واحد فروش آن به صورت ارزی است. افزایش نرخ دلار، هزینه تولید را در شرکت ها افزایش می دهد و ازین جهت برای بنگاه های تولیدی قابل توجه است.

تأثیر قیمت دلار بر بورس و تورم

به صورت کلی وقتی که قیمت دلار افزایش می یابد، اقتصاد کشور تورمی خواهد شد که در این صورت دارایی های شرکت هایی که در داخل بورس هستند مثل کارخانه، ماشین آلات یا حتی محصول تولید شده و انبار شده تحت تأثیر این تورم قرار گرفته و قیمت آن ها افزایش می یابد، حال چنانچه سهام این شرکت را خریداری کنیم با این تورم به وجود آمده می توانیم دارایی ارزشمندی داشته باشیم و ارزش پول خود را حفظ کنیم. ولی باید گفت صنعت خودرو رابطه مستقیم با افزایش یا کاهش قیمت دلار ندارد، ولی با افزایش قیمت دلار، قیمت دارایی های آن نیز افزایش می یابد که همین تأثیرات مثبت را برای این صنعت به همراه دارد.

سهام دلاری

صنایع صادرات محور که مواد اولیه داخلی هم دارند، سهام دلاری محسوب می شوند. افزایش نرخ دلار موجب افزایش سودآوری این سهام می ­‌شود. صنایع پتروشیمی، معادن و فلزات، پالایشگاه ­ها و صنایعی از این دست که مثل صنایع پتروشیمی مواد اولیه‌ شان از داخل کشور تامین می ‌شود و فروش آن ها صادراتی و به خارج از کشور است از جمله سهام دلاری به شمار می روند.

شرکت ­‌های دلاری فروش ­خود را با ارز و دلار انجام می ‌دهند، از همین روی افزایش نرخ ارز موجب افزایش سودآوری این صنایع خواهد شد. این نکته را در نظر داشته باشید که در برهه‌ هایی که در داخل کشور افزایش نرخ ارز را داریم، سودآوری این شرکت‌­ ها، هم ‌­جهت با افزایش نرخ ارز، افزایش پیدا خواهد کرد. از طرف دیگر در صنایعی مثل معادن و فلزات که کشور ما از آن غنی است و به صورت خام فروشی عمل می‌­کنیم، هرچه نرخ ارز بالاتر باشد، وجه ناشی از فروش این مواد نیز به مراتب بالاتر خواهد بود.

سهام غیر دلاری

این سهام شامل سهام دو دسته از شرکت ­‌ها می شود. یکی از آن‌­ ها شامل شرکت‌­ هایی است که فروش داخلی دارند و این بدین معنی است که تمام فروش محصولات یا خدمات شرکت در داخل کشور صورت می پذیرد و فروش آن ‌­ها طبق واحد ریال محاسبه می شود. همچنین صنایعی نیز وجود دارند که مواد اولیه آن ‌­ها از خارج از کشور وارد می ‌­شود و به منظور تامین ارز لازم برای خریداری مواد اولیه، این شرکت‌­ ها باید ارز را از بازار آزاد بخرند و یا ارز مورد نیاز را از دولت خریداری نمایند، از همین روی افزایش نرخ ارز باعث افزایش هزینه این شرکت ‌ها و یا کاهش سودآوری آن­‌ ها خواهد شد.

افزایش نرخ ارز یا نرخ دلار می ­‌تواند بر صنایعی که به صنایع غیردلاری معروف هستند، تاثیر منفی بگذارد. فقط در شرایطی این تاثیر منفی می ‌­تواند برطرف و جبران شود که این شرکت­‌ ها با افزایش نرخ فروش محصولات شرکت در داخل کشور همراه باشند. معمولا در شرایط رکودی که تقاضا محدود است، در عمل افزایش نرخ هم از جانب دولت ‌­ها محقق نخواهد شد و از همین روی شرکت ‌ها با محدویت روبرو می شوند، لذا افزایش نرخ ارز بر این صنایع تاثیر مثبتی ندارد. چند نمونه از صنایعی که در کشور ما با افزایش نرخ دلار با افزایش هزینه و کاهش سودآوری مواجه خواهند شد به شرح زیر می باشند :

• ** خودروسازی
• ** شرکت ­‌های دوده صنعتی که مواد اولیه را از خارج از کشور وارد می ­‌کنند و خروجی آن­‌ ها در اختیار شرکت­‌ های لاستیک ­‌سازی قرار می ­‌گیرد.
• ** صنعت مواد غذایی مثل شرکت ­‌های روغن ­‌کشی که ماده اولیه ‌خود را از کشورهای خارجی مانند عربستان می خرند و فروششان در داخل کشور صورت می پذیرد.

بهترین استراتژی چیست؟

در وهله اول، بهترین استراتژی شاید این باشد که ما این نوسانات و روند نرخ ارز در بازار را به شدت زیر نظر داشته باشیم و در بازه های زمانی مختلف با توجه به عواملی مانند رونق اقتصادی، رکود اقتصادی، میزان تورم و اقتصاد کلان استراتژی خودمان را تعیین کنیم، از طرفیی به علت خام فروشی ‌­­هایی که در صنایع بزرگ بورسی داریم، این نوسانات می ‌توانند تاثیر مستقیمی بر نرخ ­های جهانی و سودی که این صنایع در طول سال می‌سازند، داشته باشند.

از همین روی می بایست حتما به نوسانات قیمت ­‌های جهانی نیز توجه داشته باشیم. تلاش کنید پورتفوی خود را با ترکیب سهام دلاری و غیر دلاری تشکیل دهید که در نوسانات نرخ ارز و یا در زمان‌­هایی که شاهد کاهش نرخ ارز در داخل کشور هستیم، بتوانید ریسک معاملات خود را کاهش دهید.

نتیجه گیری و کلام پایانی

به طور کلی می ‌توان گفت که ارز نقشی اهرمی در بازار سهام دارد و تغییرات قیمت ارز بر روند سودآوری شرکت‌ های حاضر در بورس، به خصوص شرکت‌ های صادرکننده از جمله شرکت ‌های پالایشی، معدنی و فلزی اثرات بسیار زیادی دارد و همچنین افزایش قیمت ارز باعث افزایش همبستگی نرخ ارز با شاخص بورس همبستگی نرخ ارز با شاخص بورس بهای تمام شده کالاهای تولیدی نیز خواهد شد. در مجموع هر چه صادرات بدون ریسک و مطمئن شرکت ها افزایش یابد و به علاوه بازار این شرکت ‌ها نیز کمتر متاثر از سیاست‌ ها باشد، اهرم دلاری نیز از تاثیر فوری و شدیدتری برخوردار خواهد بود، ولی در مقابل هر چه فروش داخلی شرکت ‌ها افزایش یابد، نقش اهرم دلار، ضعیف ‌تر خواهد شد.

البته این نکته را هم نباید فراموش کرد که افزایش نرخ ارز و برجسته شدن این نوسانات در چشم عموم جامعه، تهدیدی علیه بازار سهام، به عنوان بازاری موازی و رقیب بازار ارز، محسوب می شود. سرمایه‌ گذاران در بورس اوراق بهادار باید به اثرات کوتاه ‌مدت و طولانی مدت تغییرات قیمتی و ارزی توجه داشته باشند و تغییرات یکباره شاخص قیمت را ملاک ارزیابی سودآوری و انتخاب سهام جدید قرار ندهند و با اطلاعات و آگاهی کامل در سهام کم ریسک و بنیادی و با نگاه بلند مدت وارد شوند و درگیر هیجان‌ های زودگذر و شایعات و حاشیه ‌های بازار نشوند.

امیدوارم از این مقاله با عنوان تاثیر افزایش قیمت دلار بر بورس نهایت استفاده رو کرده باشید.

هر گونه سوال و یا ابهامی در خصوص تاثیر کاهش یا افزایش قیمت دلار بر بورس داشتید، از طریق بخش ارسال نظرات و دیدگاه ها در انتهای صفحه، با ما در ارتباط باشید.

آیا شاخص بورس سه برابر می شود؟

بورس24 : باری دیگر شنیده ها در خصوص افزایش نرخ تورم، گرانی اقلام اولیه، نوسانات ارز، افزایش نرخ سکه و. بیش از گذشته به گوش می رسد و چاشنی بازار سرمایه و رمز ارزها نیز به آن اضافه شده به طوری که برخی خبرها حاکی از رسیدن شاخص به 4 میلیون واحد بوده و همین نکته جذابیت بورس در مقابل رمز ارزهای قرمز رنگ را چند برابر کرده است.

این که شاخص رشد تجربه کند؛ مطلوب به شمار می رود اما فعالان بازار سرمایه و سهامداران خرد طعم تلخ سال 99 را فراموش نکرده و خواهان اصلاح بازار و معاملات به دور از حاشیه هستند. به همین منظور بورس24 گفت و گویی را با عباس کشوری مدیرعامل کارگزاری بانک رفاه انجام داده تا کمی درخصوص روند بازار به شفافیت برسیم.

برخی از تکنیکالیست ها پیش بینی کرده اند؛ با نرخ تورم کنونی شاخص بورس به 4 میلیون واحد خواهد رسید. آیا رشد 3 برابری شاخص در این شرایط منطقی به شمار می رود؟

در نگاه اول، هیچ پرواز بلندی را به جهت تضمین رشد 3 برابری شاخص بر مبنای تکنیکال را منطقی نمی دانم. اما منطقی که بر اساس آن بتوان اظهار نظر داشت؛ همان ارزش گذاری بازار، سهام، گروه و صنایع مرتبط است که تحلیلی بنیادی دارد.

یعنی باید به بازار امروز، نگاهی بنیادی داشت؟

بله. به همین منظور و با تکیه بر تحلیل بنیادی و ارزش ذاتی سهام شرکت ها، بعید به نظر می رسد که رشد 3 برابری ارزش بازار تایید شود؛ زیرا با بررسی نحوه و میزان اثرگذاری متغییرها چنین موردی منطقی نیست.

برای مشاهده آینده بورس ایران روی لینک کلیک کنید.↪️

برای بازبینی و پیش بینی باید به سراغ چه گزینه هایی رفت؟

این مهم در بازه های گوناگون قابل تفسیر است. در کوتاه مدت و در فاز اول باید گفت که در فصل مجامع و شرکت های EPD محور هستیم که سود واقعی دارند و همین نکته به رشد شاخص در این بازه زمانی منتج خواهد شد

چه عواملی اثرگذار بیرونی در بازه میان مدت، بر روند بازار دخیل هستند ؟

افزایش نرخ ها به واسطه حذف ارز 4200 تومانی می تواند بازار را تحت تاثیر قرار دهد و اگر اتفاق قابل توجهی رخ ندهد شاخص می تواند تا یک میلیون 700 الی یک میلیون و 800 واحد حرکت کند . اما بعد از این موضوع و با آغاز فصل تابستان و از بین رفتن برخی ابهامات در مورد توافقات و البته اثرگذاری وضعیت برق صنایع، به شکل صحیح تری می توان اظهار نظر داشت.

اثرگذاری مذاکرات برجام را چگونه ارزیابی می کنید؟

در صورت عدم توافق، احتمال کسری بودجه و فشار اوراق وجود دارد. نرخ بهره نیز روندی افزایشی به خود خواهد گرفت و قطعا در این شرایط بازار سرمایه تحت تاثیر قرار می گیرد. بنابراین بعد از فصل مجامع در خصوص روند حرکتی بازار، بهتر و دقیق تر می توان میتوان به نتیجه رسید.

با توجه به نرخ تورم کنونی بسیار از کسب و کارها تعطیل می شوند؛ با فرض ادامه چنین شرایطی، آینده بورس را چگونه می بینید و آیا روند صعودی محتمل خواهد بود؟

این موضع تا حدودی اثر خواهد داشت زیرا سمت تقاضا تحریک می شود .اما معمولا متناسب با رشد هر سهم و همسو با همبستگی نرخ ارز با شاخص بورس افزایش نرخ ها، تورم ناشی از رشد هزینه را خواهیم داشت. قطعا این اتفاق می افتد بنابراین کسب و کارها به واسطه افزایش نرخ ها قابلیت ماندگاری و سودآوری را خواهند داشت.

برای اطلاع از خبر های بورس امروز روی لینک کلیک کنید.↪️

نقطه قوت بازار سرمایه در مقابل افزایش نرخ تورم چه متغییر و عاملی می تواند باشد؟

شرکت های بازار سرمایه، صادرات محور هستند و بر اساس منطق بازارهای جهانی حرکت می کنند. همچنین عمده بازار سرمایه نیز شرکت های نفتی و پتروشیمی هستند که تحت تاثیر قیمت ها و نرخ جهانی است. قطعا نوسانات نرخ ارز تاثیرگذار خواهد بود و در شرایط فعلی به شکل کوتاه مدت سود آور به شمار می رود. بنابراین امکان نابودی کسب و کارهای بازار سرمایه وجود ندارد و می توانند رشد خوبی داشته باشند. قالب بازار سرمایه نیز شرکت های فرآورده های نفتی و صادراتی بوده و این شرکت ها چندان از شرایط داخلی تاثیرپذیر نبوده و به رشد خود ادامه می دهند.

دراین شرایط بورس می تواند از دارایی مردم مقابل تورم حمایت کند؟

تضمین در بازار سرمایه، معنا و مفهومی ندارد و حضور در بورس یک ریسک به شمار می رود به طوری که در ازای ریسک، پاداش ارائه می شود. اما در یک نظر کلی می توان گفت که این حمایت در بلند مدت وجود دارد و بازار سرمایه باید پیش رو باشد. اما در کوتاه مدت با نوسان روبه رو خواهیم بود و دوره ای نیز رکود هم خواهد داشت.

در نهایت چه شرایطی را برای سهامداران خرد و مردمی متصور هستید؟

این بازار به دلیل همبستگی با شاخص های اقتصادی و همسو بودن روند با آن ها، در بلند مدت به ارزش دارایی منتهی می شود.

برای مشاهده علت افت بازار بورس روی لینک کلیک کنید .↪️

برای عموم مردم پیشنهادی دارید که تجربه سال 99 تکرار نشود؟

فکر می کنم آن اتفاق دیگر رخ نخواهد داد و محتمل نیست. از این رو توصیه به سرمایه گذاری غیر مستقیم دارم و سرمایه گذاری در این بازار از طریق صندوق ها و شرکت های سبدگردان انجام شود. البته یک موضوع جای نگرانی دارد. علی رغم اینکه تعداد شرکت های سبدگردان افزایش پیدا کرده است؛ اما هنوز تجربه لازم در صندوق ها وجود نداشته و این بخش به بلوغ لازم نرسیده به همین منظور ، نهادهای ناظر تامل بیشتری داشته باشند و بر مباحثی همچون آموزش و فرهنگ سازی نظارت بیشتری اعمال کنند.

آیا نظارت از سوی نهادهای بالا دستی و دولتی را مثبت می دانید؟

بحث نظارت همواره مهم ارزیابی می شود ولی بهتر است که به معنای دخالت نباشد. نهاد ناظر باید از حبابی شدن صنایع جلوگیری کند. بر پول های تزریق شده طی بازه زمانی کوتاه مدت نظارت داشته باشد و به مباحث شفافیت بیشتر توجه کند و در نبود سیاست گذاری دستوری، ارامش بر بازار را حاکم سازد.

شاخص بورس چه زمانی ۲ میلیون واحدی می‌شود؟

عمده دلایلی که می‌تواند بازار سرمایه را به شاخص کل ۲ میلیون واحد برساند، افزایش قیمت دلار و سیاست‌های پولی و مالی دولت جدید در تنظیم تورم است.

به گزارش باشگاه خبرنگاران جوان، با توجه به منفی های اخیر بورس آیا رسیدن به شاخص کل دو میلیون واحدی آرزویی دست نیافتنی است؟ اگر قرار به رسیدن بورس به شاخص کل دو میلیون واحدی باشد، چه مقدار تا رسیدن به این شاخص فاصله داریم؟ و چه عواملی در رسیدن شاخص کل به این تراز نقش آفرینی می‌کنند؟

برای پاسخ به این پرسش‌ها به گفت و گو با کارشناسان حوزه بورس پرداختیم:

احمد جان جان کارشناس بازار سرمایه در گفت و گو با خبرنگار بورس گروه اقتصادی باشگاه خبرنگاران جوان؛ در رابطه با شاخص کل دو میلیون واحدی گفت: در حال حاضر صحبت در مورد شاخص دو میلیون واحدی زود است، ولی در کل وضعیت بازار سرمایه با توجه به داده‌های های پولی و مالی، کسری بودجه و نقدینگی به صورتی است که تا پایان امسال شاخص یک میلیون و ۸۰۰ هزار واحد تا دو میلیون واحد را مشاهده خواهیم کرد.

وی ادامه داد: اما در کوتاه مدت و در شرایط فعلی، به نظرمی آید که شاخص کل بورس تا محدوده یک میلیون و ۴۰۰ هزار واحد کاهش پیدا کند.

خیز شاخص در صورت چشم انداز مثبت دلار
این کارشناس بازار سرمایه در رابطه با قیمت دلار و ارتباط آن با بورس، بیان کرد: همیشه شاهد همبستگی شدید قیمت ارز و بازار سهام بوده ایم. بنابراین اگر چشم انداز دلار در هفته‌های آتی مثبت باشد، بازار سهام در فاز صعودی دلار، خیز خود را شروع می‌کند و در این خیز شاخص سقف فعلی خود یعنی تراز یک همبستگی نرخ ارز با شاخص بورس میلیون و 600 هزار واحد را می‌شکند.

جان جان با اشاره به این موضوع که شاخص بعد از گذشتن از سطح یک میلیون و ۶۳۰ هزار واحد می‌تواند تا یک میلیون و ۸۰۰ هزار واحد بالا برود، گفت: اگر قیمت دلار افزایشی باشد امکان دارد شاخص کل را در اواخر پائیز، بالای یک میلیون و ۷۰۰ هزار واحد ببینیم. اما رسیدن به شاخص دو میلیون واحد بزودی اتفاق نمی‌افتد.

این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به کاهش قیمت دلار عنوان کرد: اگر قیمت دلار تا ۲۵ هزار تومان کاهش یابد، بازار سرمایه اصلاح‌های زیادی انجام خواهد داد و اگر این اصلاح ها که در این چند روز مشاهده می کنیم ادامه دار باشد، می تواند شاخص را به سطح یک میلیون و ۴۵۰ هزار واحد برساند.در این شرایط رشد مجدد بازار کمی سخت و زمان بر خواهد شد. اما نباید از این نکته غافل شویم که با ریزش شاخص سهامداران دچار ترس می‌شوند که این ترس باعث تاخیر در رشد شاخص می‌شود.

این کارشناس بازار سرمایه به این پرسش که به جز دلار چه عواملی می‌تواند باعث رسیدن شاخص کل به سطح دو میلیون واحد باشد؟ اظهار کرد: افزایش قیمت دلار در اثر افزایش ریسک، کاهش دسترسی به منابع ارزی و کسری بودجه است و به لحاظ ارزشی ۷۰ یا ۸۰ درصد بازار را نماد‌های دلار محور بر عهده می‌گیرند. بنابراین دلار و تورم عمده کمک کننده ها به رشد شاخص برای رسیدن به سطح دو میلیون واحد خواهند بود.

محمد خبری زاد کارشناس بازار سرمایه در گفت و گو با خبرنگار بورس گروه اقتصادی باشگاه خبرنگاران جوان؛ در رابطه با شاخص دو میلیون واحدی گفت: روند قیمتی دلار و سیاست‌های اقتصادی دولت جدید دو عاملی است که می‌تواند بر بازار سرمایه در هفته های آتی اثر بگذارد، با نظر به اینکه در حال حاضر نقدینگی به شدت زیاد شده و احتمال توافق نیز کم است، بنابراین احتمالا میانگین قیمت دلار برای ۶ ماه دوم سال را بین ۲۵ یا ۲۸ هزار تومان می توان پیش بینی کرد که در این قیمت ها، با فرض عدم ریزش قیمت‌های جهانی، شاخص کل می‌تواند از یک میلیون و ۵۰۰ هزار واحد تا یک میلیون و ۷۰۰ هزار واحد در نوسان باشد.

وی ادامه داد: حال اگر در آینده قیمت دلار را بالای ۳۰ هزار تومان فرض کنیم، در آن زمان شاخص می‌تواند دو میلیون واحد را ببیند.

خبری زاد تشریح کرد: زمانی بازار شاخص دو میلیون واحد را لمس می‌کند، که قیمت دلار بین ۲۸ همبستگی نرخ ارز با شاخص بورس هزار تا ۳۰ هزار تومان باشد، یعنی با دلار ۳۰ هزار تومان می‌توانیم امیدوار باشیم شاخص دو میلیون واحد را ببیند، اهمیت دلار به این جا ختم نمی‌شود و کلیت فعالیت‌های سیاسی و اقتصادی کشور ما به قیمت دلار وابسته است.

نیمه اول سال ۱۴۰۱ شاخص بورس می‌تواند به سطح دو میلیون واحد برسد
وی به این پرسش که بورس چه زمانی شاخص ۲ میلیون واحد را می‌بیند؟ پاسخ داد: اگر مذاکراتی رخ ندهد، می‌توانیم بگوییم شاخص برای نیمه اول سال ۱۴۰۱ به سطح دو میلیون واحد می‌رسد، مگر اینکه به توافق‌های منطقه‌ای و جهانی برسیم و بتوانیم مشکلات اقتصادی را حل کنیم.

این کارشناس بازار سرمایه تایید کرد: در حال حاضر هدف اولیه شاخص رسیدن به سطح یک میلیون و ۶۰۰ هزار تا یک میلیون و ۷۰۰ هزار واحد است، حال اگر دلار بخواهد افسار گسیخته افزایش پیدا کند و تا ۳۰ هزار تومان نیز بالا رود، دولت نیز نتواند قیمت را کنترل کند، شاخص با سرعت بیشتری رشد می کند و ممکن است شاخص دو میلیونی را زودتر از چیزی که پیش بینی کردیم، مشاهده کنیم اما این افزایش شاخص نشان از بازدهی بازار نیست، بلکه بیان گر تورم کشور است.

دلار ۳۰ هزار تومانی به تنهایی عاملی برای بالا کشیدن شاخص تا سطح دو میلیون واحد!
خبری زاد در رابطه با عوامل تاثیر گذار عنوان کرد: دلار مهم‌ترین عامل برای رشد شاخص است و در کنار این عامل سیاست‌های تصمیم گیرانه دولت نیز نقش دارند، برای مثال اگر سیاست‌های دولت در راستای تامین کسری بودجه به وسیله انتشار پول و قرض گرفتن از بانک مرکزی باشد شاخص بازار سرمایه حتما رشد می‌کند.

حال با توجه به گفته‌های کارشناسان باید در پایان عنوان کنیم؛ رسیدن به شاخص دو میلیون واحدی با نظر به ریزش‌های اخیر بازار سرمایه به این زودی‌ها اتفاق نمی‌افتد و حتی ممکن است سهامداران برای رسیدن به این سطح از شاخص، تا بهار سال آینده نیز منتظر بمانند، البته زمانی که دلار افزایش قیمت شدیدی را داشته باشد، شاخص کل بورس خیلی زودتر از زمان مورد نظر به دو میلیون واحد خواهد رسید.